Ein Devisenterminkontrakt ist eine Vereinbarung über den Kauf oder Verkauf von Fremdwährungen an einem zukünftigen Datum zu einem vereinbarten Wechselkurs. Dieser Kurs gilt unabhängig vom aktuellen Marktkurs für den Devisenumtausch am Tag der Transaktion. Der Devisenterminkontrakt kann zum Schutz vor Wechselkursschwankungen oder als spekulative Anlageform eingesetzt werden.
Im Gegensatz zu den meisten auf Termingeschäften basierenden Finanzprodukten kann ein Devisentermingeschäft eher als Geschäftsinstrument als als Anlage vermarktet werden. Zum Beispiel bietet eine Bank im Vereinigten Königreich das Produkt ihren kleinen Geschäftskunden an. Der Hauptnutzen für den Kunden ist in diesem Fall nicht so sehr die Möglichkeit der Abwicklung des Geschäftsgewinns, sondern die Sicherheit des Wechselkurses. Dies kann für ein Unternehmen wichtig sein, das einen Vertrag mit einem ausländischen Kunden abschließt, der bei der zukünftigen Lieferung von Waren oder Dienstleistungen in Fremdwährung zu zahlen ist. Das Unternehmen kann mit seiner Bank ein Devisentermingeschäft abschließen und weiß so mit Sicherheit, wie viel das Geld, das es vom Kunden erhält, nach Umrechnung in die Landeswährung wert ist.
In größerem Umfang können Unternehmen, die eine große Präsenz im Ausland haben, einen Devisenterminkontrakt als eine Form der Absicherung nutzen. Dies bedeutet, sich gegen Marktbewegungen zu schützen, die den eigenen Interessen zuwiderlaufen, indem Sie eine kleinere Investition tätigen, die sich unter solchen Umständen auszahlt. Ein Unternehmen, das im Ausland Filialen hat, wird gut abschneiden, wenn die Währung seines eigenen Landes steigt, und schlecht, wenn seine Währung schwächer wird. Um sich dagegen abzusichern, kann es einen Devisenterminkontrakt abschließen, mit dem es bei einer Schwächung der Währung besser dasteht. Wenn die Währung stärker wird, verliert sie natürlich etwas Geld aus dem Terminkontrakt, aber die Idee ist, eine Situation zu schaffen, in der die potenziellen Gewinne oder Verluste in jedem Fall begrenzt sind, was dem Unternehmen zusätzliche Sicherheit gibt.
Auch ein Devisentermingeschäft zwischen zwei Anlegern ist möglich. Einer oder beide verwenden es möglicherweise zur Absicherung, aber es ist auch möglich, dass einer oder beide Anleger einfach darauf setzen, dass sie zukünftige Wechselkursbewegungen besser vorhersagen können. Wenn einer von beiden richtig ist, können sie den Währungsumtausch zum vereinbarten Kurs abschließen und dann sofort einen Gewinn erzielen, indem sie das Geld zum aktuellen Marktkurs zurückwechseln.
In manchen Fällen kann ein Devisentermingeschäft vor Fälligkeit an einen anderen Investor weiterverkauft werden. Der Preis, den der neue Käufer für das Recht zur Vertragsübernahme zahlt, hängt von den zwischenzeitlichen Marktbewegungen ab und damit davon, ob es mehr oder weniger wahrscheinlich ist, dass sich das Halten des Vertrags bei Fälligkeit als rentabel erweist. In komplizierteren Märkten kann ein Kontrakt mehrmals den Besitzer wechseln, wobei die Inhaber versuchen, sowohl durch den Kauf und Verkauf des Kontrakts als auch durch das Halten bis zur Fälligkeit einen Gewinn zu erzielen.