Eine Berechnung der Äquivalenten Jahresrente (EAA) wird verwendet, um Investitionsprojekte mit ungleicher Lebensdauer zu bewerten. Vergleicht ein Investmentanalyst oder Portfoliomanager zwei verschiedene Investments mit zwei unterschiedlichen Laufzeiten, kann diese Berechnung helfen, die bessere Anlagemöglichkeit zu ermitteln. Im Allgemeinen werden Investitionen durch den Vergleich von Risiko und Rendite bewertet. Längerfristige Investitionen haben ein höheres Risiko, da sie länger brauchen, um sich an den Anleger zurückzuzahlen. Daher ist es wichtig, die Dauer der Investition zu berücksichtigen, bevor eine endgültige Kaufentscheidung getroffen wird.
Bei zwei unterschiedlichen Laufzeiten von Anlagen wird der Vergleich der Renditen erschwert, da längerfristige Wertpapiere in der Regel riskanter sind. Die äquivalente Jahresrente vergleicht mehrere Opportunitäten mit unterschiedlichen Laufzeiten, indem sie alle auf ein Jahr setzt. Das heißt, bei der Berechnung wird die Rendite in eine äquivalente Jahresrate umgerechnet, sodass alle Investitionen gleichberechtigt verglichen und bewertet werden können.
Wenn ein Anleger beispielsweise zwischen zwei Investitionen wählen muss, die beide 100,000 US-Dollar (USD) kosten, muss er wissen, wie lange die beiden Investitionen einen Wert liefern, bevor er eine endgültige Entscheidung trifft. Das erste Investment hat eine Laufzeit von fünf Jahren und das zweite Investment hat eine Laufzeit von zwei Jahren. Da die zweite Anlage eine kürzere Laufzeit hat, ist sie weniger riskant und bietet daher eine geringere Rendite. Diese Bestimmung ist für Anlagen mit gleichem Anfangswert offensichtlich, wird jedoch schwieriger, wenn die beiden Beträge nicht gleich sind.
Die EAA-Berechnung bietet einem Analysten die Möglichkeit, verschiedene Anlagewerte mit unterschiedlichen Zeithorizonten durch den Vergleich der Gesamtkosten zu vergleichen. Die Investition mit den niedrigsten Kosten ist das bessere Geschäft. Wenn beispielsweise eine Investition ein Maß von 5,000 USD und eine andere Investition ein Maß von 2,500 USD hat, ist die zweite Investition das bessere Angebot, da sie die niedrigsten jährlichen Kosten hat.
Die eigentliche Berechnung ist komplex. Die beiden Variablen sind der Barwert der Cashflows (PV) und der Annuitätenfaktor. Konkret wird die EAA berechnet, indem der PV durch den Rentenfaktor geteilt wird. Der Annuitätenfaktor wird mit folgender Formel bestimmt: [1/r – 1/r(1+r)^t], wobei r der Zinssatz bzw. der Diskontierungsfaktor und t der Zeitraum ist. Die Investition mit dem größeren Barwert und/oder dem niedrigsten Rentenfaktor hat die niedrigsten Kosten.