Ein Drawdown ist eine Strategie, die verwendet wird, um die Höhe des finanziellen Risikos zu bestimmen, das mit einer bestimmten Investition verbunden ist. Der grundlegende Prozess dieser Strategie besteht darin, die Höhen und Tiefen der Bewegung der Anlage innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu berücksichtigen. In den meisten Fällen wird die Verfolgung dieser Bewegung als eine Spitze-zu-Tief-Analyse beschrieben, was einfach bedeutet, dass sich die Bewertung vom Höhepunkt der Wertentwicklung der Investition zu ihrem niedrigsten Punkt bewegt und dann ihren Fortschritt verfolgt, wenn sich die Investition zu erholen beginnt. Im Allgemeinen wird ein Drawdown als Prozentsatz und nicht als tatsächlicher Dollarbetrag dargestellt.
Der Einsatz der Drawdown-Strategie kann bei nahezu jeder Art von Anlagemöglichkeit eingesetzt werden, wird jedoch häufig bei Rohstoffen eingesetzt. Zur Bestimmung dieses Trends und des daraus resultierenden Prozentsatzes werden verschiedene Arten von Leistungskennzahlen verwendet. Üblicherweise werden die Calmar-Ratio, die Sterling-Ratio und die Burke-Ratio verwendet. Einige entscheiden sich möglicherweise für eine dieser Kennzahlen oder führen die Berechnung mit jeder der drei Maßnahmen durch, in der Hoffnung, zusätzliche Daten aufzudecken, die bei Investitionsentscheidungen hilfreich sein können.
Die Calmar-Ratio ist hilfreich bei der Einschätzung des Abwärtsrisikos bei einem Hedgefonds und berücksichtigt das Verhältnis zwischen der kumulierten Jahresrendite und dem Drawdown. In der Regel wird bei diesem Ansatz ein Zeitraum von drei Jahren berücksichtigt. Das Pfund Sterling Ratio ist auch bei Hedgefonds nützlich und konzentriert sich auf das Verhältnis der kumulierten Jahresrendite und dem maximalen Drawdown abzüglich zehn Prozent. Die Burke-Ratio verfolgt einen etwas anderen Ansatz, da sie sich auf die mit der Investition verbundene Überschussrendite, dividiert durch die Quadratwurzel der Summe des größten quadrierten Drawdowns, konzentriert.
Das Endergebnis der Berechnung des Drawdowns besteht darin, den mit der Anlage verbundenen Risikograd zu bestimmen. Dies macht es viel einfacher, das Potenzial für eine gewisse Reduzierung des mit der Investition verbundenen Eigenkapitals innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu bestimmen und diese Daten zur Prognose zukünftiger Bewegungen zu verwenden. Während die gesammelten und verwendeten Daten zur Bestimmung des Drawdowns sehr hilfreich sind, verwenden Anleger diesen Ansatz normalerweise als eine von mehreren Möglichkeiten, das Potenzial einer Anlage zu bewerten. Wie bei den meisten Formeln zur Bewertung des Potenzials von Rohstoffen oder anderen Wertpapieren müssen Faktoren berücksichtigt werden, die für die vergangene Wertentwicklung nicht relevant waren, sich aber in der Zukunft auswirken könnten.