Ein harter Markt ist eine Phase des Schaden- und Unfallversicherungszyklus, die durch eine hohe Nachfrage und ein geringes Angebot gekennzeichnet ist. Wenn die Nachfrage nach Versicherungen schneller wächst als das verfügbare Angebot an Versicherungen, entsteht ein harter Versicherungsmarkt. In dieser Art von Markt ist es für Käufer im Allgemeinen schwieriger, eine Versicherung zu erhalten. Käufer sind auch eher von hohen Versicherungsprämien und stetigen Ratenerhöhungen betroffen. Angesichts der Marktdynamik wird ein harter Markt normalerweise als Verkäufermarkt angesehen.
Versicherungsunternehmen profitieren in der Regel während einer harten Marktphase. Sie können von potenziellen Käufern höhere Versicherungsprämien verlangen, weil Versicherungsschutz gefragt ist. Versicherungsunternehmen können auch restriktivere Bedingungen in ihre Versicherungsverträge aufnehmen. Während eines harten Marktes verlieren Käufer einen Teil ihrer Verhandlungsmacht. Aufgrund dieser Faktoren erleiden Versicherungsunternehmen in einer harten Versicherungsmarktphase in der Regel nur wenige versicherungstechnische Verluste.
Ein weicher Markt ist das Gegenteil eines harten Marktes und wird oft als Käufermarkt bezeichnet. In einem weichen Markt ist es für Käufer in der Regel einfacher, eine Versicherung zu erhalten. Die Tarife sind in der Regel niedriger, da der Wettbewerb zwischen den Versicherungsunternehmen zunimmt. Darüber hinaus neigen Versicherungsunternehmen dazu, mildere Underwriting-Standards anzuwenden, um potenzielle Käufer zu gewinnen und bestehende Kunden zu binden. Infolgedessen können weiche Märkte für Versicherungsunternehmen erhebliche versicherungstechnische Verluste bedeuten.
Der Schaden- und Unfallversicherungsmarkt ist zyklisch und rotiert zwischen weichen und harten Märkten. Obwohl es immer wieder Perioden mit harten und weichen Marktbedingungen gibt, ist der Gesamtzyklus unregelmäßig und kann unvorhersehbar sein. Der Zyklus kann durch das Eintreten eines großen versicherbaren Ereignisses wie einem Hurrikan, einem Tsunami oder einer anderen Naturkatastrophe beeinträchtigt werden.
Obwohl harte Märkte für Verkäufer oft günstig sind, können sie Versicherungsunternehmen vor einige Herausforderungen stellen. Kundenbindung kann ein zentrales Anliegen sein. Wenn die Versicherungsprämien steigen, kaufen Käufer eher nach einem neuen Versicherungsanbieter. Dies kann sich für Versicherungsunternehmen, die versuchen, ihr aktuelles Geschäftsbuch zu halten, als Herausforderung erweisen. Versicherungsunternehmen verwenden möglicherweise den Großteil ihrer Marketingressourcen und Zeit darauf, ihre bestehenden Kunden zu halten, wodurch sie weniger Mittel für die Gewinnung neuer Kunden ausgeben müssen.