Ein Positionslimit, das manchmal als Handelslimit bezeichnet wird, ist ein bestimmtes Niveau oder eine bestimmte Position, die von einer Aufsichtsbehörde erstellt und mit einem bestimmten Anlagevertrag oder einer bestimmten Option verbunden ist. Der Zweck eines Positionslimits besteht darin, einen Zufluss von Optionen zu verhindern, der die Stabilität eines Marktes bedrohen und den Anlegern weitreichende Schwierigkeiten bereiten könnte. Für verschiedene Optionen und Futures-Kontrakte gelten je nach Art der Anlage und den von der Aufsichtsbehörde festgelegten Kriterien unterschiedliche Positionslimits.
In der Praxis dient ein Positionslimit dazu, zu verhindern, dass eine mit einer bestimmten Option verbundene Position eine vorgeschriebene Maximalgröße überschreitet. Dies trägt dazu bei, das Potenzial eines einzelnen Investors oder einer Investorengruppe zu minimieren, einen Markt in die Enge zu treiben und seine Stabilität im Wesentlichen zu untergraben. Dies bedeutet nicht, dass das Positionslimit niemanden daran hindert, eine Rendite aus seinen Investitionen zu erzielen. Es bedeutet, dass ein großer Händler keinen unfairen Vorteil gegenüber kleineren Händlern erlangt und weniger wahrscheinlich in der Lage ist, Marktmanipulationen vorzunehmen, die den gesamten Markt zu untergraben drohen.
Die tatsächlich zulässige Größe der Position hängt von einer Reihe von Faktoren ab, unter anderem davon, ob das Unternehmen, das die Position hält, ein einzelner Investor, eine Investorengruppe oder ein Unternehmen ist. Die Anzahl der mit dem Vertrag verbundenen Aktien spielt häufig auch eine Rolle bei der Festlegung der Höchstgrenze der Aktien, die mit der Option verbunden sind, die ein bestimmtes Unternehmen halten kann. Abhängig von den Besonderheiten eines bestimmten Futures-Kontrakts können auch verschiedene andere Kriterien gelten.
In den Vereinigten Staaten fällt die Bestimmung dieser Höchstzahl in Bezug auf Futures-Kontrakte unter die Aufsicht der Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Entscheidungen werden oft in Verbindung mit verschiedenen Börsen getroffen, die ihren Sitz im Land haben. In anderen Ländern ist es nicht ungewöhnlich, dass inländische Aufsichtsbehörden auch ein Positionslimit festlegen, das von den Kriterien der Börsen in diesen Ländern unabhängig ist, obwohl die Börsen normalerweise ihre Standards denen der staatlichen Aufsichtsbehörde entsprechen.
In Situationen, in denen ein Anleger mehrere Verträge für dieselbe Investition mit verschiedenen Brokern hält, werden diese Verträge normalerweise so behandelt, als ob sie alle unter einem Vertrag wären. Dies schafft eine Situation, in der es immer noch möglich ist, das Positionslimit gerecht festzulegen und das Potenzial für einen einzelnen Anleger zu minimieren, einen unfairen Vorteil gegenüber anderen zu erzielen, die ebenfalls an dieser Anlagemöglichkeit interessiert sind. Die Nichteinhaltung eines Positionslimits durch Maßnahmen zur Umgehung der systemimmanenten Checks and Balances kann zu Geldbußen oder möglicherweise zum Verlust von Anlageprivilegien bei einer oder mehreren Börsen führen.
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