Wenn eine Person oder ein Unternehmen Schulden aufnimmt, die nicht mehr zurückgezahlt werden können, ist es üblich, Insolvenzschutz in Anspruch zu nehmen, um zu vermeiden, dass Vermögenswerte von Gläubigern beschlagnahmt werden. Insolvenzen sind oft das Ergebnis schwieriger wirtschaftlicher Zeiten, sei es auf allgemeiner oder persönlicher Ebene. Das US-amerikanische Recht sieht verschiedene Arten des Insolvenzschutzes vor. Kapitel 12 Insolvenz ist speziell auf die Bedürfnisse von Familienlandwirten und Fischern ausgerichtet und daher weniger bekannt als andere Arten des Insolvenzschutzes.
Für die Zwecke von Kapitel 12 Insolvenz wird ein Familienlandwirt durch mehrere Tests definiert. Erstens dürfen die Schulden des Landwirts 1.5 Millionen US-Dollar (USD) nicht überschreiten, und mindestens 80% dieser Schulden müssen mit der Landwirtschaft zusammenhängen. Die Schulden eines Eigenheims werden nicht in diesen Gesamtbetrag eingerechnet, es sei denn, sie stehen in direktem Zusammenhang mit dem landwirtschaftlichen Betrieb. Das Gesetz verlangt auch, dass ein Landwirt, der Insolvenz nach Chapter 12 anmeldet, im Jahr vor der Einreichung mindestens die Hälfte seines Bruttoeinkommens aus der Landwirtschaft verdient haben muss. Darüber hinaus muss der Landwirt ein ausreichendes Einkommen erzielen, um Zahlungen im Rahmen eines Kapitels 12-Plans leisten zu können, bevor dem Insolvenzantrag stattgegeben wird.
Die Insolvenz von Chapter 12 wurde 1986 mit dem Ziel geschaffen, einige der Hindernisse zu beseitigen, mit denen Landwirte und Fischer normalerweise konfrontiert sind. Eine Sanierung nach Kapitel 11 oder Kapitel 13 des Konkursgesetzes war oft sehr aufwendig oder teuer oder brachte einfach zu wenig Nutzen. Als Kapitel 12 des Konkursgesetzes vom US-Kongress verabschiedet wurde, wurde es als vorübergehende Maßnahme angesehen, die möglicherweise nicht auf unbestimmte Zeit benötigt wird. Bei der Verabschiedung verbot das Gesetz die Einreichung von Insolvenzanträgen nach Kapitel 12 nach dem 30. September 1993. Das Gesetz wurde jedoch geändert, um Anträge nach Kapitel 12 lange nach der ursprünglichen Frist zuzulassen.
Kapitel 12 Konkurs ist eng an Kapitel 13 angelehnt, jedoch mit einer höheren Schuldenobergrenze als in Kapitel 13 vorgesehen. Dies machte es für Landwirte und Fischer viel vorteilhafter, die im normalen Geschäftsgang höhere Schulden machen müssen als normale Lohnempfänger. Gemäß Kapitel 12 schlagen Schuldner einen Schuldentilgungsplan vor, um ihre Schulden ganz oder teilweise innerhalb eines Zeitraums von drei bis fünf Jahren zurückzuzahlen. Ein Zeitraum von drei Jahren ist normalerweise so lange, wie Schuldner ihre Schulden zurückzahlen können, aber mildernde Umstände können ein Gericht dazu bewegen, eine Frist von bis zu fünf Jahren zu genehmigen.