Variable Ratio-Schreibvorgänge sind eine Anlagestrategie, die das Schreiben von zwei Strikes unter Verwendung einer festen Anzahl von Aktien eines zugrunde liegenden Wertpapiers beinhaltet. In den meisten Beispielen für das Schreiben mit variablem Verhältnis beträgt das zugrunde liegende Wertpapier mindestens hundert Aktien. Die Grundidee für das Schreiben mit variablem Verhältnis besteht darin, eine Long-Position mit dem Wertpapier zu halten, während mehrere Optionskontrakte zu unterschiedlichen Ausübungspreisen geschrieben werden.
Der Prozess, der mit einem Schreiben mit variablem Verhältnis verbunden ist, ähnelt dem des Schreibens von Verhältnisaufrufen im Allgemeinen. Der Ansatz zeichnet sich dadurch aus, dass bei einem Schreiben mit variablem Verhältnis zwei Optionen für den Block von hundert Aktien des Basiswerts geschrieben werden. Die Art der Calls kann bei diesem Ansatz variieren, da das Schreiben mit variablem Verhältnis sowohl mit Calls im Geld als auch außerhalb des Geldes durchgeführt werden kann.
Ein üblicher Ansatz für ein Schreiben mit variablem Verhältnis besteht darin, eine Strategie zu verwenden, die manchmal als Zwei-zu-Eins-Strategie bezeichnet wird. Dies beinhaltet eine Long-Position in den hundert Aktien und das Schreiben von zwei verschiedenen Calls zu unterschiedlichen Ausübungspreisen. Ein Anruf wird ins Geld gehen, der zweite wird als ein Anruf aus dem Geld geschrieben. Es wird davon ausgegangen, dass dieser Ansatz dem Händler größere Renditechancen bietet, da mit den verschiedenen Arten von Calls ein breiteres Spektrum an voraussichtlichen Bewegungen des Wertpapiers berücksichtigt wird.
Die Verwendung eines Schreibens mit variablem Verhältnis sollte mit Planung und Präzision angegangen werden. Im Allgemeinen ist es keine gute Idee, ein Schreiben mit variablem Verhältnis zu verwenden, es sei denn, der Händler ist sich einigermaßen sicher, dass das zugrunde liegende Wertpapier nicht mehr als eine begrenzte Volatilität aufweist. Die Stabilität des Basiswerts ist entscheidend für den Erfolg dieser Art von Optionsstrategie, da unvorhergesehene Wertschwankungen des Basiswerts die Attraktivität der Ausübungspreise aus der Bahn werfen. Aus diesem Grund neigen Finanzberater dazu, ihren Kunden nur dann zu empfehlen, sich der Idee einer variablen Quote zu nähern, wenn alle möglichen Marktbedingungen und deren Auswirkungen auf das Wertpapier berücksichtigt wurden.
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