Restricted Securities sind Aktien ohne volle Kauf- und Verkaufsrechte. In den meisten Fällen haben diese Bestände eine Beschränkung, die hoffentlich irgendwann in der Zukunft aufgehoben wird. Die gebräuchlichste Methode für den Markteintritt beschränkter Wertpapiere ist eine Form der Arbeitnehmervergütung. Solange die Beschränkungsbedingung nicht erfüllt ist, haben die Aktien einen geringen bis keinen tatsächlichen Wert, was jedoch nicht bedeutet, dass sie nicht gekauft und verkauft werden dürfen. Sofern der Emittent der gesperrten Aktien nicht ausdrücklich verhindert, kann der Inhaber Optionen zum Kauf ausgeben oder die Aktie möglicherweise sogar verkaufen.
Der Hauptunterschied zwischen normalen und eingeschränkten Wertpapieren ist der sogenannte bedingte Wert. Der Wert der Aktie hängt von einer zukünftigen Bedingung ab; Wenn die Bedingung eintritt, wird der Bestand frei. Wenn die Situation nie eintritt, wird die Aktie technisch gesehen keinen Wert haben.
Diese Bedingungen drehen sich typischerweise um gewinn- oder zeitbasierte Faktoren. Ein Gewinnfaktor wird typischerweise dadurch bestimmt, dass das emittierende Unternehmen ein bestimmtes finanzielles Ziel erreicht. Dabei kann es sich um einen Jahres- oder Quartalsgewinn, den Erwerb bestimmter Vermögenswerte oder den Zusammenschluss mit einem anderen Unternehmen handeln. Diese Art von Wertpapieren mit Sperrfrist ist für den Inhaber oft sehr lukrativ, da sie in einer Zeit, in der es dem Unternehmen sehr gut geht, uneingeschränkt gültig ist.
Zeitbasierte Bedingungen treten im Allgemeinen mit größerer Wahrscheinlichkeit auf, aber ihre Ergebnisse sind möglicherweise nicht so gut. Solche Beschränkungen gelten in der Regel für das gesamte Unternehmen oder speziell für den Mitarbeiter. Eine unternehmensbasierte Beschränkung ist oft einfach ein Datum, an dem die Aktie ihre Beschränkungen verliert. Im Wesentlichen ist die Aktie etwas wert, wenn das Unternehmen noch existiert.
Mitarbeiterbeschränkungen decken ein breites Spektrum an Möglichkeiten ab. Diese Art der Einschränkung kann sich darauf beziehen, dass ein Mitarbeiter für eine bestimmte Zeit im Unternehmen bleibt oder ein Projekt bis zu einem bestimmten Datum beendet. In den meisten Fällen hinterlässt eine zeitabhängige Bedingung dem Mitarbeiter nicht unbedingt wertvolle Bestände. Da die Aktie unabhängig vom Zustand des Unternehmens ihre Beschränkungen verliert, kann die endgültige Version kaum mehr wert sein als bei der Beschränkung.
Viele Unternehmen verwenden gesperrte Wertpapiere als Anreiz für Arbeitnehmer. Wenn die Arbeiter das Gefühl haben, ein Eigeninteresse an den Gesamtgewinnen und der Zukunft des Unternehmens zu haben, werden sie härter arbeiten. Indem die Arbeitnehmer eingeschränkte Sicherheiten erhalten, die sich auf bestimmte interne Ziele konzentrieren, werden die Arbeitnehmer danach streben, Ziele zu erreichen, die sie sonst möglicherweise verfehlt hätten. Diese Arten von Anreizen halten die Arbeitnehmer auch länger an einem Arbeitsplatz, als sie es sonst haben könnten; Wenn sie Aktien haben, die für ein weiteres Jahr nicht gültig sind, werden sie wahrscheinlich bleiben, wenn der potenzielle Wert hoch genug ist.