Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zwischen einem Käufer und einem Verkäufer über einen Rohstoff, einschließlich landwirtschaftlicher Produkte und Energieressourcen, oder ein Finanzinstrument, der zu einem zukünftigen Zeitpunkt gehandelt werden soll. Der zugrunde liegende Rohstoff bestimmt den Wert des Kontrakts, der zu einem marktbestimmten Preis an einer Terminbörse verkauft wird. Manchmal wird das Warenprodukt am Ende der Vertragslaufzeit geliefert, aber meistens werden Geschäfte vor dem Ablaufdatum in bar abgerechnet.
Händler ermöglichen Aufträge für einen Terminkontrakt an einer Terminbörse. Finanzinstrumente sind die am häufigsten gehandelten Terminkontrakte, obwohl der Terminhandel als Agrarmarkt begann. Agrar- und Energierohstoffe werden weiterhin an der Terminbörse gehandelt, darunter Kontrakte für Getreide, Metalle und fossile Brennstoffe wie Öl und Gas.
Während einzelne Komponenten zu einem bestimmten Rohstoff variieren, werden alle als standardisierter Kontrakt gehandelt. Jedes enthält Details wie den Auftragswert und den voraussichtlichen Liefertermin. Ein Futures-Kontrakt ist nach seiner Unterzeichnung eine verbindliche Verpflichtung, die entweder geliefert oder nach einer bestimmten Zeit abgerechnet werden muss. Diese Trades werden oft mit Optionskontrakten verglichen, aber der Hauptunterschied besteht darin, dass Trader in einer Optionsvereinbarung nicht verpflichtet sind, den Deal zu erfüllen und einen Kontrakt auslaufen lassen können.
Die Terminmärkte sind auf Absicherung und Risikomanagement ausgelegt. Ein Verkäufer eines Futures-Kontrakts könnte ein Landwirt sein, der versucht, die Preise für eine landwirtschaftliche Kultur festzuhalten. Da dieser Landwirt nicht weiß, ob eine Ernte eine Rekordernte sein wird oder nicht, oder wie der Preis für die Ware zum Zeitpunkt der Ernte sein wird, kann er seine Position absichern. Er tut dies, indem er sich jetzt bereit erklärt, die Ernte später zu einem marktbestimmten Preis an einen Käufer zu verkaufen.
Ein Käufer könnte bereit sein, einen Rohstoff zu einem späteren Zeitpunkt zu einem höheren Wert zu kaufen, da die Preise auf dem Terminmarkt tendenziell schwanken. Zum Beispiel können Öl und Gas mit einem Futures-Kontrakt gehandelt werden, und Preisbewegungen können aufgrund externer Faktoren ziemlich dramatisch sein. Es wäre von Vorteil, wenn jemand, der in seinem Geschäft Treibstoff für den Transport verwendet, wie eine Fluggesellschaft, sich gegen volatile Energiepreise absichert, indem er einen Terminkontrakt auf Rohöl kauft. Durch das Festlegen eines Preises herrscht Stabilität und Käufer und Verkäufer können den Cashflow entsprechend zuordnen.