Der Terminmarkt ist eine außerbörsliche Methode für den Handel mit spezialisierten Terminkontrakten. Während der Terminmarkt viel mit der Terminbörse gemeinsam hat, sind das Ziel und das Gefühl des Marktes ganz anders. In den meisten Fällen werden Terminkontrakte auf die beteiligten Parteien individualisiert und niemals an andere Inhaber verkauft. Die Händler setzen sich in der Regel zusammen und erarbeiten die einzelnen Vertragsdetails, anstatt Rahmenvereinbarungen zu verwenden. Da der Prozess oft von Angesicht zu Angesicht und auf die Parteien zugeschnitten ist, ist es üblich, dass Käufer und Verkäufer sich kennen.
In der Investmentwelt ist eine Zukunft eine Vereinbarung, etwas in der Zukunft zu tun. In vielen Fällen laufen diese Verträge auf den Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts bis zu einem bestimmten Datum für einen bestimmten Betrag hinaus. Ist der Future einmal erstellt, kann er wie jeder andere Vermögenswert gekauft und verkauft werden. Solange die Zukunft nicht abläuft, ist der tatsächliche Inhaber selten wichtig.
Das Ziel des Anlegers bei einem Futures-Kontrakt besteht darin, Marktveränderungen zu antizipieren, um einen Vermögenswert mit einem vorteilhaften Austausch zu kaufen oder zu verkaufen. Zum Beispiel wird eine Aktie zum Zeitpunkt des Verkaufs des Futures für 50 US-Dollar (USD) verkauft. Der Vertrag besagt, dass der Inhaber innerhalb von sechs Monaten die Möglichkeit hat, diese Aktie zum Preis von 50 USD zu kaufen. Der Käufer hofft, dass der Kurs der Aktie steigen wird, und der Verkäufer verkauft die Option, sofort Geld gegen den möglichen Verlust von zukünftigem Geld zu sammeln. Steigt der Aktienkurs auf 75 USD, kann der zukünftige Inhaber seine Option ausüben und die Aktie günstig für einen sofortigen Gewinn von 25 USD kaufen.
Ein Terminmarktkontrakt ist aus Anlagesicht fast identisch mit einem Future. Der einzige definierte Unterschied liegt in der verkauften Methode. Ein Future wird über eine Börse verkauft, eine spezielle Plattform für den Kauf und Verkauf von Vermögenswerten. Forwards werden außerbörslich verkauft, dh sie werden vom Emittenten direkt an eine andere Person verkauft. Dies scheint zwar ein kleiner Unterschied zu sein, ist aber in diesem Fall wichtig.
An der Terminbörse sind die Kontrakte in der Regel standardisierte Formulare mit ausgefüllten Informationen zum Verkauf. Auf dem Terminmarkt arbeiten Käufer und Verkäufer in der Regel zusammen, um einen einzigartigen Kontrakt zu erstellen, der für beide Seiten von Vorteil ist. Da die Vereinbarung oft komplexer und doppelseitiger ist als ein Future, führt ein Terminmarktkontrakt selten zu einem Ausfall oder Verfall. Schließlich sieht der Vertrag häufig vor, dass der Forward nicht an eine andere Partei verkauft werden darf.
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