Eine Bärenmarktrallye ist eine Situation, die zu einer Zeit eintritt, in der die Aktienkurse im Allgemeinen nach unten tendieren. Inmitten eines Abwärtstrends kann es vorkommen, dass Aktienkurse die Richtung wechseln und innerhalb relativ kurzer Zeit um bis zu 15-20% steigen. Eine Baisse-Rallye beginnt normalerweise schnell und oft ohne klaren Grund. Dieser plötzliche und signifikante Preisanstieg kann trügerisch sein, da er wahrscheinlich genauso schnell enden wird, wie er begonnen hat, gefolgt von einer Fortsetzung des Abwärtstrends, einem sogenannten Bärenmarkt. Eine solche Kursspitze mitten in einer Baisse wird als Baisse-Rally bezeichnet.
Die Gründe für eine Bärenmarktrallye können je nach Rallye und sogar je nach Anleger unterschiedlich sein. Es kann sein, dass die weit verbreitete Wirtschaftsangst dazu geführt hat, dass ein Aktienmarkt überverkauft ist, als er sein sollte. Ein Kursanstieg wäre nach einem gewissen Ausmaß an Panikverkäufen nur natürlich, wird aber wahrscheinlich nur vorübergehend sein.
Ein weiterer Grund für eine Baisse-Rallye kann sein, dass nach einem längeren Kursrückgang die allgemeine Stimmung in Bezug auf Aktien sein kann, dass sie unterbewertet und im Wesentlichen „im Verkauf“ sind. Diese Art von Rallye wäre weniger von Emotionen getrieben als die erste Art und mehr von einer wahrgenommenen Chance, unterbewertete Aktien für langfristige Beteiligungen zu sammeln. Finanzberater können zu dieser Stimmung beitragen und Kunden zum Kauf animieren, da die Preise möglicherweise nie wieder so niedrig sein werden.
Natürlich ist es unmöglich zu sagen, ob eine Rallye während einer Baisse wirklich eine Baisse-Rallye ist, bis sie vorbei ist, wenn Analysten die Marktbedingungen im Nachhinein untersuchen. Wenn jeder glaubte, dass eine bestimmte Rallye eine Bärenmarktrallye sei, würde sie viel früher enden. Hierin liegt die gefährliche Natur der Bärenmarktrallye. Anleger, die darauf bedacht sind, dass die wirtschaftlich schwierigen Zeiten vorbei sind, glauben vielleicht, dass eine Bärenmarktrallye das Wahre ist – eine echte Erholung –, nur um festzustellen, dass die Preise bald wieder da sind, wo sie waren, bevor die Rallye begann, oder sogar niedriger sind. Dies kann das Vertrauen der Anleger in den Aktienmarkt für lange Zeit ernsthaft beeinträchtigen und die Entwicklung einer echten wirtschaftlichen Erholung verzögern.
Im Allgemeinen, je schneller und höher eine Baisse-Rallye die Preise nach oben treibt, desto schneller fallen sie wieder und desto niedriger sind sie, nachdem alles vorbei ist. Mehrere berühmte Bärenmarktrallyes haben diesen Trend gezeigt. Auf die Börsencrashs von 1929 und 1987 folgten beide Bärenmarktrallyes. Außerdem erlebte der japanische Nikkei-Aktienindex nach den relativ wohlhabenden 1980er Jahren während des wirtschaftlichen Abwärtstrends, der in diesen Jahren in Japan stattfand, viele Baisse-Rallyes.