Eine wichtige Berechnung, die der Markt verwendet, um zu bestimmen, ob ein Unternehmen oder ein Fonds effizient und profitabel arbeitet, ist die Kostenquote. In einem geschäftlichen Umfeld ist die Kostenquote ein Vergleich verschiedener Ausgaben mit dem Nettoumsatz. Bei einem Investmentfonds ist dies eine jährliche Berechnung, die zeigt, welcher Prozentsatz des Fondswerts durch Verwaltungskosten verbraucht wird.
Eine Kostenquote für ein Unternehmen kann berechnet werden, indem die Gesamtausgaben durch den Gesamtnettoumsatz geteilt werden, um ein Gesamtbild der Rentabilität zu erhalten. Darüber hinaus werden für bestimmte Kosten oder Kostengruppen in der Regel mehrere separate Berechnungen durchgeführt. Diese werden vom Management verwendet, um festzustellen, ob bestimmte Abteilungen oder Kosten effektiv verwaltet werden. Ein Unternehmen kann beispielsweise eine Umsatzkostenquote berechnen, indem es die Umsatzkosten durch den Gesamtumsatz dividiert. Andere gängige Vergleiche sind Vertriebskostenquoten und Verwaltungskostenquoten.
Auch für Mietimmobilien wird jährlich eine Betriebskostenquote berechnet. Dieser wird ermittelt, indem der Betriebsaufwand durch die Bruttomieteinnahmen dividiert wird. Anleger sehen sich diese Zahl häufig an, um festzustellen, ob die Immobilie effektiv verwaltet wird.
Die Berechnung für Investmentfonds ist eine Management Expense Ratio (MER). Zu den Betriebskosten zählen Gebühren für den Fondsmanager oder Berater, Anwaltskosten, Buchhaltung, Prüfung, Verwahrung, sonstige Verwaltungskosten und 12b-1-Gebühren. 12b-1 Gebühren sind Marketingkosten, die dem Fonds für die Vermarktung von Anteilen an Anleger entstehen. Die Ausgaben werden addiert und dann durch den durchschnittlichen Wert des Fondsvermögens geteilt. Die Aufwendungen werden dann vom Fondswert abgezogen, um die Rendite für den Anleger zu ermitteln.
Der durchschnittliche MER für einen Investmentfonds beträgt 1.5%. Aktiv gemanagte Fonds, die auf einen bestimmten Marktsektor spezialisiert sind, haben tendenziell höhere Kosten, während Indexfonds, die weniger Aufmerksamkeit durch das Management erfordern, niedrigere Kosten verursachen. In der Berechnung sind jedoch nicht alle Kosten für den Anleger enthalten, da keine Verkaufsgebühren, sog. Aufladungen oder Rücknahmegebühren enthalten sind. Front-Loaded-Fonds erheben eine Vorabgebühr, manchmal 2 % der gesamten Anlagedollar, als Gegenleistung für niedrigere jährliche Abzüge bei der Kostenquote. No-Load-Fonds erheben keine Anfangsgebühr und berechnen die gesamten jährlichen Ausgaben gegen die Renditen.
Vor einer Investition in einen Investmentfonds sollte ein Verbraucher die Verwaltungskosten des Fonds sorgfältig prüfen. Die MER wird im Fondsprospekt sowie in wichtigen Zeitungen und Finanz-Websites veröffentlicht. Bei einer Kostenquote von 1.8 % und einer Wertsteigerung von 5 % beträgt die Rendite für den Anleger nur 3.2 %. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass die Aufwendungen vom Fondswert abgezogen werden, unabhängig davon, ob der Fonds für das Jahr einen Gewinn oder Verlust erzielt hat oder nicht.
Die Untersuchung der Ausgaben und Erträge verschiedener Fonds ist auch wichtig, um zu entscheiden, ob es rentabler ist, eine Gebühr für einen Fonds mit vorzeitiger Ausgabe zu zahlen oder einen Fonds ohne Ausgabe mit einer größeren jährlichen Kostenquote zu kaufen. Eine Historie der Wertentwicklung in der Vergangenheit kann ein Indikator dafür sein, wie hoch die Verwaltungskosten in Zukunft sein sollten. Ein weiterer zu berücksichtigender Faktor ist, wie lange ein Anleger beabsichtigt, sein Geld im Fonds zu halten. Wenn die Anlage voraussichtlich kurzfristig ist, wird er den Ausgabeaufschlag eines Fonds mit Ausgabeaufschlag wahrscheinlich nicht zurückerhalten. Bei langfristigen Investitionen kann das Gegenteil der Fall sein.