Die Serie 51 ist eine Prüfung, die Personen ablegen müssen, wenn sie eine Führungsposition in einem Unternehmen erreichen möchten, das mit Anleihen, Schuldtiteln oder Wertpapieren handelt. Die Prüfung ist am beliebtesten in den Vereinigten Staaten, wo die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) eine unabhängige Behörde ist, die für die Regulierung amerikanischer Wertpapierunternehmen zuständig ist. Während Einzelpersonen die Series 51-Prüfung durch die FINRA ablegen können, ist das Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB) die Behörde, die dafür verantwortlich ist, sicherzustellen, dass Maklerhäuser und Unternehmen beim Verkauf von Anlageprodukten auf dem freien Markt über die erforderliche Aus- und Weiterbildung verfügen.
Der MSRB ist eine vom US-Kongress gegründete Institution zur Förderung eines fairen und effizienten Wertpapiermarktes im Land. Der Kongress reguliert den Wertpapiermarkt stark, um sicherzustellen, dass keine Unannehmlichkeiten unbemerkt auftreten, insbesondere angesichts mehrerer großer Skandale, die in der jüngeren Geschichte aufgetreten sind. Viele dieser Probleme sind Ponzi-Programme, bei denen Investoren Geld von mehreren Einzelpersonen und Unternehmen kassieren.
Vor der Teilnahme an der Serie 51 und dem Erhalt dieser Zertifizierung müssen die Personen die Prüfungen der Serie 24 und der Serie 26 bestehen. Diese Prüfungen umfassen einige Detailinformationen zum Verkauf allgemeiner Wertpapiere bzw. zum Einsatz von variablen Kontrakten innerhalb einer Investmentgesellschaft. Diese beiden Prüfungen bieten einen Hintergrund für die technische Natur des Verkaufs von Schuld- und Beteiligungspapieren auf dem freien Markt an Einzelpersonen und Unternehmen. Für die Ausstellung und Benotung dieser Prüfungen ist die FINRA verantwortlich.
Die Prüfung der Serie 51 ist ein detaillierter Test, der aus 60 Fragen besteht, wobei den Teilnehmern zwei Stunden für die Absolvierung der Prüfung zugeteilt werden. Die Prüfung ist im Multiple-Choice-Format und erfordert, dass die Teilnehmer eine Mindestpunktzahl von 70 Prozent erreichen. Der Inhalt umfasst Themen zu den Merkmalen von Investmentfonds, zur Überwachung des Vertriebspersonals, Regeln zu fairen Praktiken, Underwriting, Offenlegungsregeln und Marktterminologie. Während die Studienzeit für jeden Einzelnen unterschiedlich ist, beträgt ein gemeinsamer Leitfaden zwei Stunden pro Tag für zwei Wochen. Das MSRB bietet einen Studienentwurf an, obwohl auch ausführlichere Materialien zum Lernen für die Prüfung erforderlich sind.
Der MSRB teilt professionelle Kommunalwertpapiere in drei Gruppen ein: Limited Principals, Securities Representatives und Securities Principals. Limited Principals verwalten oder beaufsichtigen nur Transaktionen in Bezug auf Posten wie den 529 College-Sparplan, Wertpapiervertreter konzentrieren sich auf den Verkauf oder Handel von Anlagen, und Wertpapierfirmen dürfen ein vollständiges Maklerhaus verwalten, das sich mit dem Verkauf von Wertpapieren und Anlagen befasst. Die Prüfung der Serie 51 ist eine Voraussetzung, um die Managementpositionen für einen Wertpapier-Principal zu erhalten.