Ein Swapsatz ist der Satz, der mit dem festen Teil eines Swaps verbunden ist. Normalerweise wird dieser Kurs basierend auf dem Marktgeschehen berechnet, auf dem die betreffenden Wertpapiere gehandelt werden. Dieser legt fest, welcher Kurs maßgebend sein muss, damit der Swap tatsächlich ausgeführt wird. In den meisten Fällen spiegelt dieser Satz den aktuellen Marktpreis wider, abzüglich eventuell hinzukommender Prämien.
Die genaue Einstellung, in der der Swapsatz verwendet wird, macht einen gewissen Unterschied bei seiner Bestimmung. Wenn der Kurs beispielsweise mit Währungsswaps verbunden ist, basiert er normalerweise auf der Differenz zwischen dem Kassakurs und dem Devisenterminkurs für diese Währung. Die Differenz, ob positiv oder negativ, wird normalerweise in Punkten dargestellt.
In Kreditsituationen wird der Zinssatz häufig auf der Grundlage des Festzinsanteils relevanter Zinsswaps berechnet. Es ist nicht ungewöhnlich, dass Finanzinstitute den Swapsatz nutzen, um die Sollzinssätze festzulegen, die gelten, wenn ein Institut einem anderen Geld verleiht. Zu diesem Zeitpunkt sind der Festzins und der Swapsatz sehr ähnlich, wenn nicht sogar identisch. Im Laufe der Zeit kann sich der Swapsatz ändern, steigen oder fallen, je nachdem, was in der Wirtschaft passiert.
In einigen Märkten, insbesondere in Schwellenländern, wird der Swapsatz oft als zuverlässigerer Indikator für die Marktgesundheit angesehen als andere berechnete Sätze. Dies ist der Fall, wenn die Märkte für Staatsanleihen innerhalb eines bestimmten Marktes als unterentwickelt gelten. Anstatt die Benchmark-Kurve auf der Treasury-Rendite zu basieren, wird oft die Verwendung der aus dem Zinssatz abgeleiteten Swap-Kurve als der bessere Ansatz angesehen.
Da der Swapsatz im Laufe der Zeit über den Festsatz hinaus ansteigen oder deutlich unter diesen Festsatz fallen kann, neigen Kreditgeber und Anleger dazu, genau abzuwägen, was in Zukunft auf dem Markt wahrscheinlich passieren wird und wie sich diese Verschiebungen auf den Satz in beiden auswirken werden kurz- und langfristig. Dies hilft beiden Parteien zu bestimmen, welches Risiko eingegangen wird und ob der Swap im besten Interesse aller Beteiligten ist, wenn man die Wünsche jeder Partei hinsichtlich des Ergebnisses des Swaps berücksichtigt. Das Verständnis des Marktes und wie er sich auf die jeweilige Währung oder die Kreditvergabe zwischen Instituten auswirken kann, ist unerlässlich, wenn beide Parteien wahrscheinlich das erreichen, was sie von der Geschäftsbeziehung erwarten.