Mean Reversion ist eine Anlagestrategie, die auf der Annahme basiert, dass alle Preise und Renditen zu ihren Durchschnittswerten zurückkehren. Der Durchschnitt kann auf historischen Durchschnittswerten, aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen und Wachstum oder der durchschnittlichen Rendite einer Branche basieren. Diejenigen, die die Mean Reversion verfolgen, glauben, sie sollten durchhalten, wenn eine Aktie an Wert verliert, da sich ihr Preis wieder auf den Durchschnitt bewegt, wenn der Markt anzieht.
Mean Reversion Trading beinhaltet den Verkauf von Aktien und Wertpapieren, die sich anders verhalten als ihre historischen Durchschnitte. Auf der anderen Seite werden Anleger Aktien kaufen, die einen mit der Geschichte kompatiblen Trend aufweisen. Anleger, die unerklärliche Renditeunterschiede sehen, können nicht automatisch davon ausgehen, dass die Aktien dazu verdammt sind, niemals durchschnittliche Renditen zu erzielen. Es könnte einfach ein Zeichen dafür sein, dass es einem Unternehmen nicht gut geht und es möglicherweise bereit ist, zusammenzubrechen.
Ein Mean-Reversion-Modell basiert auf prozentualen Renditen und Kursen sowie Zinssätzen und Kurs-Gewinn-Verhältnis. All diese Dinge können sehr schwer vorherzusagen sein und können von vielen Faktoren beeinflusst werden, die verhindern könnten, dass die Renditen jemals den Durchschnitt erreichen. Zinssätze, implizite Volatilitäten und Aktienmarktrenditen treffen eher auf die Mean Reversion als Wechselkurse und Aktienkurse. Reversion to mean ist ein stochastischer Prozess, also ein zufälliger, aber kontinuierlicher Prozess in einer Zeitreihe. Der Prozess läuft, solange der Anleger Wertpapiere an der Börse belässt, und kann auch durch ein Modell dokumentiert werden.
Jede Menge kann mit einem Mean-Reverting-Verfahren kartiert werden. Auf diese Charts wird oft später Bezug genommen, wenn die Aktionäre entscheiden, wie sie den Markt spielen wollen. Das Halten nach Durchschnittswerten erfordert die Betrachtung des vergangenen Verhaltens von Aktien, und hier kommen die Grafiken ins Spiel. Während die Betrachtung des Verhaltens von Aktien im Laufe der Zeit definitiv nicht schlüssig und sogar irreführend sein kann, können empirische Beobachtungen und theoretische Berechnungen anzeigen, ob eine Rückkehr zum Mittelwert wahrscheinlich ist oder nicht.
Ein Beispiel, das die Mittelwertumkehr leichter verständlich machen könnte, ist das Werfen einer Münze. Angenommen, jemand wirft eine Münze mehrere Male und stellt fest, ob sie auf Kopf oder Zahl landet. Wenn die Münze nur fünfmal geworfen wird, könnte sie vier- oder fünfmal auf Kopf oder Zahl landen, und das wäre nicht seltsam. Nehmen wir nun an, die Person dreht es fünfzig Mal um; die Wahrscheinlichkeit, dass es bei den meisten dieser fünfzig Flips entweder Kopf oder Zahl landet, ist geringer. Wenn die Karte vollständig ist, wird sie wahrscheinlich eine mehr oder weniger gleiche Darstellung von Kopf- und Hecklandungen widerspiegeln.