Die Abkürzung M&A steht für Mergers & Acquisitions, also den Kauf und Verkauf sowie die Unternehmensfinanzierung von Unternehmen und Organisationen. M&A-Transaktionen reichen von sehr großen bis hin zu eher kleinen. Zu größeren Fusionen und Übernahmen können Unternehmen im Wert von mehreren Millionen Dollar gehören, die sich zu noch größeren Unternehmen zusammenschließen, während kleinere Fusionen und Übernahmen den Verkauf oder die Liquidation von Vermögenswerten eines Unternehmens an Investoren, einschließlich Private-Equity-Firmen oder Wettbewerber, beinhalten können.
Das Akronym M&A suggeriert, dass Fusionen und Übernahmen ein und dasselbe sind, aber das sind sie nicht. An Fusionen sind in der Regel zwei Unternehmen beteiligt, die beschließen, ihre Aktivitäten zu konsolidieren, um als ein Unternehmen zu agieren. Wenn das neue Unternehmen öffentlich ist, werden neue Aktien ausgegeben. Auf der anderen Seite beinhalten Akquisitionen in der Regel ein größeres Unternehmen, das ein kleineres Unternehmen kauft. Dies beinhaltet häufig die Übernahme der Geschäftstätigkeit des erworbenen Unternehmens in seine eigenen oder die Liquidation des Vermögens des erworbenen Unternehmens.
Während Fusionen und Übernahmen in der Öffentlichkeit oft als hinterhältig oder als Bedrohung für die Arbeitsplätze der Mitarbeiter angesehen werden, wird eine M&A häufig von der Notwendigkeit einer Refinanzierung oder Umstrukturierung eines Unternehmens getrieben, um den Shareholder Value zu steigern und einen Wettbewerbsvorteil zu schaffen. Mit anderen Worten, wenn ein Unternehmen erworben wird, versucht der Käufer oft, wettbewerbsfähiger und kosteneffizienter zu werden und gleichzeitig einen größeren Marktanteil zu gewinnen.
Darüber hinaus ist es wichtig zu beachten, dass Fusionen und Übernahmen nicht über Nacht geschehen; Es ist nicht so, als ob ein Kunde in ein Geschäft geht und ein Produkt aus den Regalen kauft. Der Eigentümer, der sein Unternehmen verkauft, muss die Interessen des Unternehmens berücksichtigen und definieren, was er von einer bevorstehenden Fusion oder Übernahme gewinnen möchte. Nur weil ein Eigentümer beispielsweise seine Anteile verkauft, heißt das nicht, dass er in Rente gehen oder aufhören möchte, für das Unternehmen zu arbeiten. Tatsächlich möchte das übernehmende Unternehmen oft eine Führungskraft des übernommenen Unternehmens, um den Übergang zu bewältigen.
Auf der anderen Seite agiert ein Unternehmen manchmal proaktiv, wenn es mehr Marken erwerben, seine Aktivitäten erweitern oder seine Konkurrenz loswerden möchte. Diese letzte Option wird manchmal als feindliches Angebot oder Übernahme bezeichnet. In diesem Fall wendet sich der potenzielle Käufer an ein Unternehmen, das etwas hat, was das kaufende Unternehmen benötigt, einschließlich Markenprodukten. Yahoo wurde beispielsweise mehrfach angesprochen – zuerst von Microsoft und später von Google.
Der M&A-Prozess kann langwierig sein, was bedeutet, dass viel Zeit für Fehler bleibt. Verkäufer und Käufer einigen sich möglicherweise nicht auf einen Verkaufspreis oder die Wirtschaft ist zu volatil und der Käufer kann zurücktreten. Auf diese Weise können M&A-Aktivitäten zyklisch sein – in einem Jahr voller Aktivität und im nächsten ruhig. Auch wenn Fusionen und Übernahmen scheitern können, werden sie weiterhin stattfinden, da Unternehmen nach mehr Wegen suchen, um in der heutigen Wirtschaft kosteneffektiv und wettbewerbsfähig zu werden.