Marktmissbrauch ist eine Art von Finanzkriminalität, die aus dem Versuch der illegalen Manipulation eines Finanzmarktes oder der Verwendung von Insiderinformationen resultiert. Die Verhinderung von Marktmissbrauch ist wichtig, da sie gleiche Wettbewerbsbedingungen für alle Anleger schafft. In vielen Regionen ist Marktmissbrauch ein Verbrechen, das zu Gefängnis- und Geldstrafen führen kann.
Einer der größten Verursacher von Marktmissbrauch ist der Insiderhandel. Diese Art von Kriminalität tritt auf, wenn eine Person mit bestimmten Insiderinformationen über den Markt Aktien kauft oder verkauft, um von den Informationen zu profitieren oder Verluste zu vermeiden. Wenn ein Mitarbeiter eines Unternehmens beispielsweise von einer Übernahme erfährt, kann er diese Informationen verwenden, um zu übernehmende Aktien des Unternehmens zu verkaufen. Dies wird als unethisch und oft illegal angesehen, da die Person, die die Aktien kauft, dies möglicherweise nicht getan hätte, wenn sie von der Übernahme gewusst hätte.
Damit Insiderhandel als Marktmissbrauch qualifizieren kann, muss nachgewiesen werden, dass die zur Durchführung der Geschäfte verwendeten Informationen nicht öffentlich zugänglich waren. Eine Person, die beispielsweise Aktien für ein zu übernehmendes Unternehmen verkauft, wird wahrscheinlich nicht des Insiderhandels beschuldigt, wenn sie diese nach der öffentlichen Bekanntgabe der Übernahme verkauft. Nachdem ein Deal öffentlich bekannt gegeben wurde, gilt die Unkenntnis des Deals nicht mehr als mildernd. Darüber hinaus sind Anschuldigungen wegen Insiderhandels in der Regel nur leitenden Angestellten eines Unternehmens oder solchen, die einen erheblichen Teil des Eigenkapitals eines Unternehmens besitzen, vorbehalten.
Die zweite große Kategorie des Marktmissbrauchs wird auch als illegale Manipulation bezeichnet. Es gibt eine Vielzahl von Möglichkeiten, den Finanzmarkt illegal zu manipulieren, aber viele sind vor Gericht nur äußerst schwer zu beweisen. Illegale Manipulation wird manchmal als Handelsbeschränkung angesehen, da sie im Allgemeinen darauf abzielt, den natürlichen Fluss des Marktes durch Fehlinformationen und Verzerrungen zu verändern. Diese Art von Marktmissbrauch wird sowohl durch US-amerikanische als auch durch europäische Marktrichtlinien und Betrugsbekämpfungsgesetze stark reguliert.
Bei manipulativen Formen des Marktmissbrauchs handelt es sich oft um unwahre oder irreführende Informationen und Handlungen. Wenn eine Person beispielsweise eine E-Mail an Aktionäre über eine geplante Fusion sendet, von der sie weiß, dass sie falsch und unwahr ist, könnten diese Informationen den Markt künstlich manipulieren, da die Aktionäre auf die gefälschten Informationen reagieren. Auch vorsätzlich manipulatives Handelsverhalten kann als Marktmissbrauch ausgelegt werden, beispielsweise der Kauf einer enormen Menge von Aktien eines Unternehmens mit der ausdrücklichen Absicht, den Kurs in die Höhe zu treiben. Da viele dieser manipulativen Straftaten auf Vorsatz beruhen, sind sie trotz strenger Vorschriften oft nur sehr schwer erfolgreich zu verfolgen.