Nachrangfinanzierung ist ein besicherter Kredit, der erst nach Tilgung eines anderen besicherten Kredits aus dem Vermögen eines Kreditnehmers vereinnahmt werden kann. Der nachrangige Kreditgeber steht an zweiter Stelle, um bei einem Ausfall des Kreditnehmers die Vermögenswerte zu erholen. Bleibt nach Auszahlung des Hauptdarlehensgebers nichts mehr übrig, erleidet der nachrangige Darlehensgeber einen Verlust. Dieses zusätzliche Zahlungsausfallrisiko führt dazu, dass der Zinssatz der Nachrangfinanzierung oft höher ist als der Zinssatz des Hauptdarlehens.
Wenn eine Einzelperson oder ein Unternehmen Geld benötigt, um einen Vermögenswert zu kaufen, ist ein Kreditgeber möglicherweise nicht bereit, die gesamte Rechnung zu bezahlen. In einigen Fällen entscheidet der Kreditnehmer nach der Erstkreditvergabe, dass er zusätzliches Geld benötigt. In anderen Fällen möchte ein Kreditnehmer möglicherweise einfach das aufgelaufene Eigenkapital aus einem Vermögenswert ziehen, an den noch ein Hauptdarlehen gebunden ist.
Bei diesen Finanzierungsszenarien ist die erste Kreditaufnahme durch den Kaufgegenstand abgesichert. Diese Art von Transaktion wird als gesichertes Darlehen bezeichnet. Ein besicherter Kredit gibt dem Kreditgeber das Recht, den Vermögenswert wieder in Besitz zu nehmen, wenn der Kreditnehmer gemäß den Kreditbedingungen ausfällt. Der erworbene Vermögenswert sichert den Kredit, sodass der Kreditgeber weiß, dass er entweder sein Geld oder etwas von ähnlichem Wert zurückbekommt.
Ein besicherter Kredit ist das Gegenteil eines unbesicherten Kredits. Kreditgeber, die unbesicherte Kredite gewähren, müssen bei Ausfall des Kreditnehmers keinen bestimmten Vermögenswert pfänden. Um den Kredit einzutreiben, muss ein ungesicherter Kreditgeber den Kreditnehmer verklagen, ein Urteil einholen und hoffen, dass der Kreditnehmer über genügend unbesicherte Vermögenswerte verfügt, die der Kreditgeber beschlagnahmen kann.
Die Nachrangfinanzierung bezieht sich nur auf besicherte Geschäfte. Der nachrangige Kreditgeber leiht dem Kreditnehmer Geld gegen einen Vermögenswert, für den ein Hauptdarlehen aussteht. Er ist sich bewusst, dass bei einem Ausfall des Kreditnehmers zunächst das Hauptdarlehen zurückgezahlt werden müsste, bevor er Geld aus dem Vermögenswert zurückerhalten kann.
Eines der häufigsten Beispiele für nachrangige Finanzierungen sind Hypothekendarlehen. Eine Person, die eine Hypothek aufnimmt, um ein Haus zu kaufen, geht eine gesicherte Transaktion mit einem Hauptkreditgeber ein. Bei Zahlungsverzug des Kreditnehmers wird der Hauptkreditgeber das Haus zwangsversteigern lassen, es verkaufen und aus dem Erlös die noch ausstehenden Darlehensforderungen entnehmen.
Gelegentlich möchte ein Hausbesitzer ein Eigenheimdarlehen für sein Haus aufnehmen. Dieses Darlehen ermöglicht es dem Eigentümer, sich gegen das Eigenkapital der Immobilie zu leihen. Es handelt sich ebenfalls um ein besichertes Darlehen, das jedoch der Haupthypothek nachrangig ist. Bei Ausfall des Kreditnehmers wird die Haupthypothek aus dem Verkauf des Hauses getilgt. Die Nachrangfinanzierung wird nur dann getilgt, wenn vom Verkaufserlös noch etwas übrig bleibt, und es ist sehr wahrscheinlich, dass der Junior Lender einen Verlust hinnehmen muss, wenn der Verkaufserlös nicht signifikant genug ist, um beide Darlehen zu decken.