Real Options Analysis (ROA) ist ein Begriff im Finanzwesen, der sich in erster Linie auf eine Option bezieht, eine Kapitalinvestition zu erstellen, zu kippen, aufzublasen oder zu minimieren. Der ROA-Prozess kann dazu beitragen, Anlageoptionen offen zu lassen, wodurch es dem Anleger ermöglicht wird, andere potenziell riskantere Möglichkeiten auszuloten. Dies kann über ROA erfolgen, ohne dass sich der Investor langfristig auf diese Spekulationen einlassen muss. Es ermöglicht eine Analyse und gleichzeitig das Auffinden von Investitionsstopps.
Die Methoden und Techniken der Realoptionsanalyse können von Corporate-Finance-Anwendungen bis hin zur allgemeinen Entscheidungsfindung unter Unsicherheit reichen. Forschungs- und Entwicklungsmanager nutzen ROA gerne, um den besten Investitionsplan für ihr Unternehmen zu ermitteln. Ein Beispiel für eine nicht unternehmensbezogene Nutzung von ROA könnte die Entscheidung sein, nach dem Abitur zu arbeiten oder sich für einen College-Studiengang einzuschreiben. ROA zwingt das Individuum oder die Gruppe, die Annahmen in ihren Projektionen eindeutig zu sein.
Forscher aus den Bereichen Geschäfts- und Finanzstrategie haben vorgeschlagen, dass eine Reihe von Unternehmensentscheidungen am besten durch den Prozess der Realoptionsanalyse untersucht und analysiert werden können. Diese Entscheidungen beinhalten häufig die Beendigung von Gemeinschaftsunternehmen, die Verwaltung und Kontrolle mehrerer multinationaler Produktionsverbände und Investitionen im Risikokapitalbereich. Ein roter Faden, der diese Art von Entscheidungen verbindet, ist ihre inhärente zweistufige Progression. Zunächst wird eine relativ kleine Investition getätigt, die es dem Investor ermöglicht, sich an dem Unternehmen zu beteiligen. Nachdem der Investor mehr Wissen über das Projekt gesammelt hat, wird er entscheiden, ob er den investierten Betrag erhöht oder nicht.
Viele der Standardmethoden der Kapitalplanung werden oft der Realoptionsanalyse gegenübergestellt. Ein Beispiel dafür ist ein Prozess namens Net Present Value (NPV). NPV berücksichtigt hauptsächlich nur die wahrscheinlichsten Ergebnisse und ignoriert im Wesentlichen andere flexiblere Optionen. Der NPV-Methode ist inhärent, dass es selbstverständlich ist, dass das Management passiv ist, sobald eine Verpflichtung zu seiner Investition eingegangen ist. ROV setzt stattdessen genau das Gegenteil voraus: Das Management beteiligt sich aktiv an seinen Investitionen in Bezug auf Änderungen und Modifikationen des Projekts.
Professor Stewart Myers von der Sloan School of Management des Massachusetts Institute of Technology in den USA wird die Erfindung des Begriffs „reale Option“ im Jahr 1977 zugeschrieben. Das grundlegende Ziel von ROA-Plänen ist geblieben, dass in jeder Hinsicht versucht wird, Prognosen über die Zukunft anzustellen.