Eine High Watermark ist ein finanzieller Begriff, der verwendet wird, um die Spitzenleistung eines Kontos oder einer Investition zu beschreiben. In Anlehnung an die Terminologie des Hochwassers wird häufig eine High Watermark verwendet, um die Gehaltsstruktur und Boni für Finanzmanager festzulegen. Es ist wichtig zu verstehen, wie eine High-Water-Mark-Theorie angewendet wird, um sicherzustellen, dass ein Finanzmanager basierend auf der tatsächlichen Leistung bezahlt wird.
Der Begriff stammt aus der Messung von Hochwasser. Ein Wasserzeichen zeigte den höchsten Punkt an, an dem physikalische Beweise, wie Flecken oder eine plötzliche Veränderung der Vegetation, auf das Aufsteigen von Wasser hinwiesen. Durch das Auffinden der höchsten Wassermarke konnte die genaue Höhe eines früheren Hochwassers bestimmt werden.
Im Allgemeinen wird der Begriff verwendet, um die bisherige Höchstleistung eines Kontos zu beschreiben. Wenn ein Anlagekonto beispielsweise 50 US-Dollar (USD) wert war und im Laufe eines Jahres auf 75 US-Dollar gestiegen ist, würde die High Watermark dann 75 US-Dollar betragen, und der Finanzmanager könnte Leistungsprämien auf die Erhöhung von 25 US-Dollar erhalten von der vorherigen Norm. Wenn der Kontowert im nächsten Jahr auf 70 USD fiel, konnte kein Bonus für die Leistung gewährt werden.
Bei demselben Beispiel ist es wichtig zu beachten, dass die 75 USD auch dann die High Watermark bleiben würden, wenn Verluste auftreten, die den Jahreswert des Kontos ändern. Stellen Sie sich vor, der Wert des Kontos ist über drei Jahre auf 60 USD gefallen. Wenn der Wert im vierten Jahr auf 80 US-Dollar steigen würde, würde der Leistungsbonus nur die Erhöhung um 5 US-Dollar von der alten Höchstmarke auf die neue umfassen, nicht die Erhöhung um 20 US-Dollar vom niedrigeren Jahreswert bis zur neuen Wassermarke. Wenn die Verluste in die Gleichung einbezogen würden, könnten Manager größere Boni erhalten, indem sie große Verluste und geringfügige Gewinne erzielen, anstatt nur durch Gewinne.
Das Ziel dieser Bonusstrategie besteht darin, die Anleger zu schützen, indem das Gehalt des Managers sorgfältig an die Gewinne des Anlegers geknüpft wird. Auf diese Weise haben Manager ein berechtigtes Interesse an der Leistung des Kontos, da ihre Boni an ihre Leistung geknüpft sind. Die Verwendung von High Watermarks, anstatt Boni auf einfachen jährlichen Gewinnen zu basieren, verhindert, dass Manager zusätzliches Geld auf Konten sammeln, die insgesamt Geld verloren haben. Solange das Konto unter der Wassermarke bleibt, hat es technisch gesehen kein Geld verdient, auch wenn seit dem Vorjahr Gewinne erzielt wurden. Bis die High-Water-Marke überschritten wird, gleicht das Konto nur Verluste aus, anstatt Nettogewinne zu erzielen.