Ein Risikowert, der von verschiedenen Arten von Finanzinstituten als Messung des Marktrisikos verwendet wird, umfasst den maximalen Verlustbetrag, der bei einer bestimmten Anlagemöglichkeit erwartet wird. Der Value-at-Risk wird anhand von drei grundlegenden Komponenten bzw. Parametern berechnet, die alle als solide ökonomische Indikatoren gelten. Die Bestimmung eines Value-at-Risk ist eine gängige Praxis und wird häufig als Teil der Vorhersage des Worst-Case-Szenarios verwendet, das bei einem bestimmten Wertpapier innerhalb eines bestimmten Zeitraums erwartet wird.
Drei Faktoren von Parametern bilden die Grundlage für die Berechnung des Value-at-Risk oder VAR. Der erste Faktor betrifft den Zeitraum, in dem das Finanzinstitut das Wertpapier aufbewahren muss. Dieser Faktor, der manchmal auch als Zeithorizont bezeichnet wird, hilft bei der Festlegung des Zeitrahmens für die Leistungsprognose. Ein Zeithorizont kann von einem einzelnen Zeitraum von XNUMX Stunden, einem aufeinanderfolgenden Zeitraum von zehn Tagen oder bis zu einem Kalenderjahr reichen. Der bevorzugte Zeithorizont hängt oft von der Art des Finanzinstituts ab, das die Strategie einsetzt. Kreditgeber können sich beispielsweise dafür entscheiden, einen Value-at-Risk auf der Grundlage eines Zeitraums von einem Jahr durchzuführen, da dies dem Kreditgeber hilft, das potenzielle Risiko bei der Kreditvergabe an den Anleger zu bestimmen.
Ein zweiter Faktor bei der Bestimmung eines Value-at-Risk ist das Konfidenzniveau. Im Wesentlichen ist das Konfidenzniveau die Zeitspanne innerhalb des Zeithorizonts, in der das Wertpapier voraussichtlich den maximalen Verlust nicht erreichen und überschreiten wird. Relativ hohe Konfidenzniveaus deuten darauf hin, dass die Volatilität der Anlage etwas begrenzt ist und ein stabiles Wachstum vernünftigerweise erwartet wird. Das Konfidenzniveau wird in der Regel nicht direkt auf Markttrends eingehen, obwohl dieser Faktor im Gesamtprozess berücksichtigt wird.
Der dritte Parameter bzw. grundlegender Faktor für die Ermittlung eines Risikowerts hat mit der Festlegung der in der Berechnung zu verwendenden Währungseinheit zu tun. Dies mag wie ein relativ unwichtiger Faktor erscheinen. Die Wahl der Währung ist jedoch sehr wichtig, um die Wertentwicklung des Wertpapiers für den genannten Zeitraum zu verstehen und zu prognostizieren. Volatilitäten sowie Standard- oder erwartete Abweichungen von der Projektion sowie erwartete und unerwartete Ausfälle werden direkt von Veränderungen der Wertentwicklung einer bestimmten Währung auf dem freien Markt beeinflusst. Daher ist die Verwendung einer Währung wünschenswert, von der erwartet wird, dass sie für die Dauer des Zeithorizonts relativ stabil ist.
Der Punkt eines Value-at-Risk geht auf das Anlageportfolio zurück. Investieren ist ein Prozess, von dem erwartet wird, dass er viel häufiger Einnahmen generiert als Verluste. Die korrekte Berechnung eines Value-at-Risk kann dazu beitragen, die Portfolioverluste zu verringern und das Portfolio so zu positionieren, dass eine höhere Rendite erzielt wird.