Regulation Q, ein Teil des US-amerikanischen Code of Federal Regulations (CFR), wurde 1933 verkündet und im Wesentlichen in einem sechsjährigen Prozess, der im März 1986 endete, abgeschafft Es enthielt jedoch auch verschiedene Bestimmungen, mit denen die Federal Reserve Zinsobergrenzen für verschiedene Arten von Banken festlegen konnte, um die Kreditvergabe zu beeinflussen.
Die Vereinigten Staaten litten Anfang der 1930er Jahre unter der Weltwirtschaftskrise, und der Kongress wollte Einfluss auf die Landesbanken nehmen. Sparen und Kredite (S&Ls) und ähnliche Sparinstitute &emdash; um Kredite an lokale Bauern und Händler zu vergeben. Die Praxis vieler Banken bestand jedoch darin, ihre Gelder bei Geschäftsbanken zu hinterlegen und Zinsen auf diese Einlagen zu verdienen. Diese Einlagen waren Sichteinlagen; sie können jederzeit auf Verlangen zurückgezogen werden. Moderne Girokonten sind Bedarfskonten.
Festgelder wie Einlagenzertifikate (Certificate of Deposit, CDs) zahlten im Allgemeinen höhere Zinssätze, aber die auf CDs eingezahlten Beträge mussten für einige Zeit bei der Geschäftsbank hinterlegt werden. Kleine Sparkassen brauchten die Flexibilität, ihre Gelder jederzeit abzuheben, um den saisonalen Bedarf ihrer Kunden und gelegentliche Panik zu decken, damit sie ihre Gelder zu niedrigeren, aber äußerst zuverlässigen Zinssätzen auf Sichtkonten einzahlen konnten.
Um die Sparer davon abzuhalten, Bargeld im Wesentlichen auf diese Weise zu horten, anstatt es auszuleihen, hat der Kongress in den Banking Act von 1933 die Verordnung Q aufgenommen, die die Zahlung von Zinsen auf Sichtkonten verbot. Es wurde angenommen, dass dies die Gelder freisetzen würde, die die Landesbanken bei Geschäftsbanken angesammelt hatten. Damit wurde auch der Kritik entsprochen, dass die Geschäftsbanken die Sichteinlagen kleinerer Landesbanken zu spekulativen Zwecken nutzten und die Kreditvergabe für produktivere Zwecke verhinderten.
Regulation Q erlaubte es der Federal Reserve auch, Höchstzinssätze festzulegen, die auf Termineinlagen gezahlt werden konnten. Dafür gab es zwei Hauptgründe. Erstens war der Kongress der Ansicht, dass der Wettbewerb um Einlagen durch Erhöhung der gezahlten Zinssätze die Rentabilität der Banken beeinträchtigt und dass die Banken im Zinswettbewerb keine Gewinne verlieren würden, wenn die den Einlegern angebotenen Zinssätze begrenzt würden. Zweitens war man der Meinung, dass die Einleger Konten bei diesen lokalen Sparkassen eröffnen würden, wenn es den kleineren lokalen Spareinlagen erlaubt wäre, einen etwas höheren Zinssatz für Termineinlagen anzubieten als die Geschäftsbanken, wodurch die für die Kreditvergabe verfügbaren Mittel erhöht würden.
Die Auswirkungen von Regulation Q waren gemischt. Während der beabsichtigte Zweck, Spareinlagen daran zu hindern, große Sichteinlagen bei Geschäftsbanken anzuhäufen, erreicht wurde, zwang sie die Sparten dazu, kurzfristige Kredite aufzunehmen, um langfristige Kredite zu finanzieren. Das heißt, Sparkassen nutzten kurzfristige Kundeneinlagen, um ihre Kreditvergabe zu finanzieren, die hauptsächlich aus langfristigen Hypotheken für Wohnimmobilien bestand. Darüber hinaus wurde die Zinsobergrenze gemäß Regulation Q, die 1966 auf die S&L-Branche angewendet wurde, von einigen als eine Form der Preisabsprache angesehen, die die S&L-Krise der 1980er Jahre auslöste, eine amerikanische Bankenkatastrophe, deren Kosten überstiegen 200 Milliarden US-Dollar (USD).
Mit der Zinskrise der späten 1970er und frühen 1980er Jahre wurde klar, dass die Verordnung Q die vom Kongress gesetzten Ziele nicht erreichte. Außerdem wurden 1970 die auferlegten Zinsobergrenzen für Konten über 100,000 Dollar abgeschafft, wodurch die Vermögensverteilung verändert und kleinere Sparer gezwungen wurden, auf Zinsen in Milliardenhöhe zu verzichten. Nachdem der Kongress festgestellt hatte, dass diese Zinsobergrenzen kleineren Instituten Probleme bereiteten, kleine Sparer diskriminierten und das Angebot an Hypothekenkrediten für Wohnimmobilien nicht erhöhten, verabschiedete der Kongress den Depository Institutions Deregulierung and Monetary Control Act von 1980 (MCA). Das MCA hob schrittweise die Zinsobergrenzen der Banken auf und ersetzte die alten Bestimmungen der Verordnung Q, mit der einzigen Ausnahme, dass es Banken weiterhin untersagt ist, Zinsen auf Geschäfts-Girokonten zu zahlen.