Ein Treuhandzertifikat ist eine besicherte Anleihe, in der Regel in einer Körperschaft des öffentlichen Rechts, die durch andere Vermögenswerte besichert ist, die als Sicherheiten gehalten werden. Ein Unternehmen wird Treuhandzertifikate ausstellen, um Kapital für verschiedene Ausgaben zu beschaffen. Wenn das Unternehmen, das die Schulden hat, den Kredit nicht vollständig zurückzahlt, können die Sicherheiten verkauft oder beschlagnahmt werden, damit die Inhaber der Treuhandzertifikate einen Teil ihrer Investition zurückerhalten können. Zu den Vermögenswerten des Unternehmens, die zur Unterlegung von Treuhandzertifikaten verwendet werden, gehören Unternehmensaktien oder physische Ausrüstung.
Obwohl Treuhandzertifikate als sicherer gelten als unbesicherte Schuldtitel, erzielen sie in der Regel niedrigere Zinsen als riskantere, aggressivere Anlagen. Anleger, die Treuhandzertifikate für ein Unternehmen halten, müssen sich der allgemeinen Finanzlage dieses Unternehmens sowie der zugrunde liegenden Vermögenswerte bewusst sein, die als Sicherheit für die Zertifikate gehalten werden. Anleger sollten sich auch davor hüten, in Treuhandzertifikate zu investieren, die dieselben Aktien des Unternehmens haben wie die Zertifikatssicherheiten, denn wenn das Unternehmen in finanzielle Schwierigkeiten gerät, können die Treuhandzertifikate so wertlos werden wie die Aktien des Unternehmens, die sie unterstützen.
Eine Anleihe ist eine Schuldeninvestition, bei der ein Unternehmen oder eine Regierung Mittel leiht, um Kapital für Ausgaben wie den Kauf von Ausrüstung zu beschaffen. Der Emittent ist gesetzlich verpflichtet, den geliehenen Betrag bis zu einem bestimmten Datum an die Anleger zurückzuzahlen. Der Prozentsatz der Zinsen, den der Emittent für das Darlehen zu zahlen verspricht, wird zum Zeitpunkt der Emission auf der Anleihe angegeben.
Im Allgemeinen gibt es zwei Arten von Anleihen: besicherte und unbesicherte. Eine besicherte Anleihe, wie beispielsweise ein Treuhandzertifikat, ist eine Anleihe, bei der der Emittent bestimmte Vermögenswerte als Sicherheit für die Tilgungs- und Zinszahlungen des Darlehens angegeben hat. Ein Treuhänder hält das Eigentum an diesen Vermögenswerten, so dass der Anleihegläubiger im Falle eines Ausfalls die Sicherheiten beanspruchen kann. Im Gegensatz dazu hat eine unbesicherte Anleihe keine Sicherheiten und gilt als ein höheres Risiko als eine besicherte Anleihe, was auch bedeutet, dass sie höhere Erträge bietet. Ein Beispiel für eine unbesicherte Anleihe ist eine Hochzinsanleihe oder eine Junk-Anleihe.
Ein Collateral Trust Bond ist eine Art von Treuhandzertifikat, das von Unternehmen ausgestellt wird. Es wird durch Wertpapiere anderer Unternehmen besichert, die das Unternehmen als Kapitalanlage hält. Die Anleihe kann durch Vermögenswerte wie Aktien und Anleihen von teilweise oder hundertprozentigen Tochtergesellschaften, Aktien und Anleihen eines völlig anderen Unternehmens oder Staatsanleihen unterlegt werden.
Eine andere Art von Vertrauenszertifikat wird als Ausrüstungsvertrauenszertifikat bezeichnet, das normalerweise von Fluggesellschaften, Speditionen, Eisenbahnen und Ölgesellschaften ausgestellt wird. Bei dieser Art von Zertifikat werden die geliehenen Mittel zum Kauf von physischer Ausrüstung verwendet. Das Eigentum an den Geräten wird von einem Treuhänder, in der Regel einer Bank, gehalten, bis alle Zertifikate vollständig bezahlt sind. Das Zertifikat ist in der Regel fällig, bevor die Ausrüstung abgenutzt ist, sodass der geliehene Betrag normalerweise geringer ist als der volle Wert der Vermögenswerte, die das Treuhandzertifikat sichern.