Vorzugsaktien sind eine besondere Art von Unternehmensaktien, die zusätzliche Vorteile mit sich bringen. Die Kosten für Vorzugsaktien hängen vom Kontext ab und für wen die Kosten gelten. Am häufigsten bezieht sich der Ausdruck auf die Kosten, die dem Unternehmen bei der Ausgabe der Aktien entstehen. Es könnte auch den Kaufpreis für die derzeitigen und zukünftigen Inhaber der Aktie bedeuten. Die Kosten für Vorzugsaktien können auch Opportunitätskosten sein.
Vorzugsaktien unterscheiden sich in vielerlei Hinsicht von Stammaktien. Bei Dividendenzahlungen stehen die Inhaber an erster Stelle. Die Inhaber erhalten auch Vorrang bei der Rückzahlung ihres Geldes, wenn das Unternehmen in Liquidation geht. Diese Garantie, den Kaufpreis teilweise oder vollständig zurückzuerhalten, bedeutet, dass Vorzugsaktien eine Mischung aus Beteiligungspapieren wie Stammaktien und Schuldtiteln wie einer Anleihe sind.
Die Kosten der Vorzugsaktien für das Unternehmen sind effektiv der Preis, den es als Gegenleistung für die Einnahmen aus der Ausgabe und dem Verkauf der Aktien zahlt. Am einfachsten ausgedrückt, sind die Kosten der Betrag der Dividende, die auf die Aktien gezahlt wird, geteilt durch den Ausgabepreis. Mit anderen Worten, es ist der Geldbetrag, den das Unternehmen in einem Jahr auszahlt, geteilt durch den Pauschalbetrag, den es aus der Ausgabe der Aktie erhalten hat. Das macht die Kosten effektiv zu einer Form von Zinssatz, den das Unternehmen im Gegenzug dafür zahlt, das Geld aus der Aktienemission zu erhalten. Diese Zahl könnte somit mit dem Zinssatz verglichen werden, den das Unternehmen zahlen würde, wenn es stattdessen Anleihen begeben würde, um Geld zu beschaffen oder es sich einfach von einem Finanzinstitut leihen würde.
Für Anleger schwanken die Kosten von Vorzugsaktien nach ihrer Ausgabe wie bei jedem anderen Aktienkurs. Das heißt, es unterliegt Angebot und Nachfrage auf dem Markt. Zumindest theoretisch können Vorzugsaktien als wertvoller angesehen werden als Stammaktien, da sie eine höhere Wahrscheinlichkeit haben, eine Dividende zu zahlen und mehr Sicherheit bieten, wenn das Unternehmen zusammenbricht.
Es ist auch möglich, sich allgemeiner auf die Kosten von Vorzugsaktien zu beziehen. In diesem Sinne sind es die Opportunitätskosten: was Sie aufgeben, wenn Sie die Vorzugsaktie haben. Die Berechnung dieser Kosten ist viel schwieriger, da sie hypothetischer ist. Ein Kostenfaktor wäre beispielsweise, dass der Inhaber von Vorzugsaktien in der Regel kein Stimmrecht hat. Ob dies ein wichtiger Kostenfaktor ist, hängt von der Person ab. Ein weiterer Kostenfaktor besteht darin, dass der Preis der Vorzugsaktien möglicherweise nicht so schnell steigt wie der der Stammaktien, sodass die Kosten der Verlust eines potenziellen Gewinns nach dem Verkauf sind.