Contingent Value Rights (CVRs) werden von bestimmten Unternehmen gewährt, um die Aktionäre zu schützen und zu versuchen, sie ohne Angst zum Kauf von Aktien zu überreden. Diese bedingten Wertrechte werden in der Regel von kürzlich erworbenen Unternehmen gewährt, die ihre Geschäftspraktiken drastisch ändern, oder von Unternehmen, die eine solche Änderung ohne die kürzlich erfolgte Übernahme durchmachen. Wenn CVRs ausgegeben werden, schützen sie die Aktionäre, wenn das Unternehmen einen bestimmten Schwellenwert nicht überschreitet. In diesem Fall erhalten die Aktionäre in der Regel Geld oder zusätzliche Aktien, um Verluste auszugleichen. CVRs verfallen also, wenn das Unternehmen bis zum Ablaufdatum sein Limit überschreitet, verfallen die Rechte.
Die meisten Unternehmen bieten keine bedingten Wertrechte an, weil sie als stabil gelten oder weil sie ihre Richtlinien, Mitarbeiter und andere für die Geschäftstätigkeit wesentliche Faktoren nicht ändern. Die häufigste Art von Unternehmen, die diese Rechte vergibt, ist ein kürzlich erworbenes Unternehmen, wobei die zweithäufigste ein Unternehmen ist, das seine Geschäftsabläufe aufgrund eines neuen Managements, neuer Richtlinien oder einer Vielzahl anderer Gründe ändert. Diese Veränderungen können als Risikofaktoren angesehen werden, daher werden CVRs ausgegeben, um den Aktionären zu zeigen, dass die Aktionäre auch dann von den Vorteilen profitieren können, wenn das Unternehmen nicht das versprochene Ergebnis erzielt.
Wenn ein Unternehmen bedingte Wertrechte ausgibt, sagt es den Aktionären genau, wie viel sie erwarten können. Zum Beispiel kann das Unternehmen sagen, dass jede Aktie mit 50 US-Dollar (USD) bewertet wird. Fällt der Wert unter diesen Wert, werden die Aktionäre entsprechend dem niedrigen realen Aktienwert entschädigt.
Es gibt zwei verschiedene Möglichkeiten, wie die Aktionäre entschädigt werden, wenn bedingte Wertrechte aktiv sind. Eine Entschädigungsmethode mit CVR gibt den Aktionären die Differenz zwischen dem angegebenen Wert und dem realen Geldwert, und die andere gibt ihnen Anteile in Höhe des Verlusts. Damit das Unternehmen diese bezahlen kann, muss es Gelder zurücklegen, die nur für diesen Fall verwendet werden.
Bedingte Wertrechte sind nicht auf unbestimmte Zeit aktiv, sondern erhalten ein Ablaufdatum, wenn der CVR zum ersten Mal angegeben wird. Zum Beispiel wird das Unternehmen sagen, dass jede Aktie bis Anfang Dezember einen Wert von 50 USD haben wird. Selbst wenn der Anteilswert am Tag nach dem Ablaufdatum diese Grenze unterschreitet, ist der CVR abgelaufen und die Aktionäre werden nicht entschädigt.