Der erfolgreiche Leerverkauf von Anleihen erfordert eine sehr sorgfältige Analyse der vorherrschenden Marktbedingungen, um Anleihen, die wahrscheinlich eine Underperformance aufweisen, richtig zu identifizieren, und es erfordert ein sorgfältiges Timing, um den größten Nutzen aus dieser Identifizierung zu ziehen. Eine Short-Position in Anleihen erfordert auch eine sorgfältige Beachtung der Zinssätze der betrachteten Anleihen. Auch sollten die richtigen Finanzinstrumente ausgewählt werden, um Leerverkäufe von Anleihen zu erleichtern. In einigen Fällen handelt es sich dabei um den tatsächlichen Leerverkauf von Anleihen, in anderen um Leerverkäufe von anleihenbasierten Exchange Traded Funds oder ETFs.
Wie bei jedem Leerverkauf ist der Leerverkauf von Anleihen im Wesentlichen eine negative Wette, eine Wette gegen den Wert eines Vermögenswertes. Alle Anleihen, deren Kurs wahrscheinlich fallen wird und deren Zinssatz daher steigen wird, sind ein guter Kandidat für Leerverkäufe. Eine sorgfältige Marktanalyse kann manchmal Unternehmen oder Nationen aufdecken, deren Schulden wahrscheinlich bald unter Druck geraten oder die bald auf zusätzliche Hindernisse bei der Kreditaufnahme stoßen werden. Staatsanleihen sind oft ein guter Kandidat für Leerverkäufe, da diese Wertpapiere weit verbreitet sind und normalerweise aktiv gehandelt werden und Informationen über die wirtschaftlichen Bedingungen, die sich auf die Nationen insgesamt auswirken, allgemein verfügbar sind. Das Rating von Anleihen kann manchmal ein nützlicher Indikator für die Qualität von Anleihen sein, aber diese Informationen sind normalerweise bereits im Markt eingepreist.
Die Zinssätze sind ein entscheidender Faktor, den Sie berücksichtigen sollten, wenn Sie über Leerverkäufe von Anleihen nachdenken. Beim Leerverkauf von Aktien haftet ein Anleger nur für den eventuellen Anstieg oder Fall des Kurses der Aktie, die er leer geliehen hat. Beim Leerverkauf einer Anleihe muss ein Anleger jedoch planen, die laufenden Zinsen der Anleihe zu decken und diese Zinsen an den ursprünglichen Anleihebesitzer zu zahlen. Die Rolle des Interesses beim Leerverkauf von Anleihen begünstigt tendenziell Leerverkäufe von Anleihen, deren Werte eher früher als später einbrechen werden. Langfristige Leerverkäufe von Anleihen können sehr teuer sein, ebenso wie Leerverkäufe von Hochzinsanleihen.
Ein sinnvoller alternativer Ansatz zum direkten Leerverkauf von Anleihen ist der Leerverkauf von Anteilen an ETFs auf Basis von Anleihen. Da ETFs als Aktien gekauft und verkauft werden können, ist der Leerverkauf dieser Wertpapiere eine einfache Möglichkeit für Anleger, Anleihen effektiv leerzukaufen, ohne die etwas komplizierteren Vereinbarungen treffen zu müssen, die für den direkten Leerverkauf von Anleihen erforderlich sind. Diese Methode des Leerverkaufs von Anleihen ermöglicht ein gutes, aber nicht immer perfektes Anlageziel. Auf die Staatsschulden der meisten Nationen kann durch den Handel mit ETFs zugegriffen werden, aber die Schulden einzelner Unternehmen oder Staaten sind nicht immer zugänglich, und Anleger, die diesem Ansatz folgen, müssen möglicherweise eine ganze Kategorie von Schulden leerverkaufen.