Die Assetklasse Immobilien gehört zu den attraktivsten überhaupt. Die Assetklasse Immobilien kombiniert das Wertsteigerungspotenzial mit einem konstanten Cashflow durch die Einziehung von Mieten. Auf der anderen Seite müssen sich Anleger, die Immobilien kaufen, mit der relativen Illiquidität von Immobilien sowie den Herausforderungen bei der Verwaltung einer Anlageklasse auseinandersetzen, die mehr mit der Führung eines Unternehmens gemein haben können als mit anderen passiven Anlageinstrumenten.
Einer der wesentlichen Vorteile der Assetklasse Immobilien ist, dass sie das Potenzial für signifikante Cashflows bietet. Anleihen bieten in der Regel Cashflow, wenn auch zu niedrigen Zinssätzen im Verhältnis zu ihrem Risikoniveau, und dividendenberechtigte Aktien beziehen normalerweise den größten Teil ihres Wachstumspotenzials aus Kurssteigerungen und nicht aus Dividendenzahlungen. Anlageimmobilien erbringen jedoch den größten Teil ihrer Rendite in Form von Net Operating Income (NOI). Solange die Immobilie ordnungsgemäß funktioniert, sollte der Eigentümer auch nach Zahlung der Betriebskosten und des Schuldendienstes über regelmäßige Bareinnahmen verfügen.
Immobilieninvestoren profitieren von der Möglichkeit der Hebelwirkung. Immobilienfinanzierungen können bis zu 80 Prozent des Kaufpreises zur Verfügung stehen, sodass Immobilieneigentümer mit Schulden von steigenden Werten und steigenden NOIs profitieren und ihre positiven Effekte vervielfachen können. Andere Anlageklassen – wie beispielsweise Aktien –, die die Möglichkeit bieten, Leverage zu nutzen, unterliegen in der Regel kurzfristigen Calls. Immobilienfinanzierungen laufen über lange, feste Zeiträume und machen es Anlegern leichter, die Höhen und Tiefen des Marktes zu überstehen.
Auch die Assetklasse Immobilien bietet Wertsteigerungspotenzial. Obwohl Immobilien an Wert verlieren können, bieten sie in der Regel eine langfristige Wertsteigerung bei oder über der Inflationsrate. Das Wertsteigerungspotenzial ergibt sich daraus, dass Immobilien ein knappes Sachgut sind, da keine zusätzlichen Flächen geschaffen werden.
Die greifbare Natur von Immobilien ist auch mit einem ihrer größten Nachteile verbunden – sie erfordert Management. Obwohl es möglich ist, Eigentum in einer passiven Struktur zu übernehmen, müssen die meisten Immobilienwerte jemanden haben, der Aufgaben wie das Eintreiben von Mieten, das Bezahlen von Rechnungen, die Pflege von Gebäuden und die Vermietung leerer Flächen übernimmt. Dies macht den Besitz von Immobilien viel schwieriger als passive Vermögenswerte wie Aktien und Anleihen.
Aktien, Obligationen und andere Anlageklassen aus Papier haben gegenüber Immobilienanlagen einen zusätzlichen Vorteil, da sie liquide sind. Die meisten Papieranlagen können zu sehr geringen Kosten schnell gehandelt werden. Immobilien als Anlageklasse sind jedoch illiquide. Der Verkauf von Immobilien zu einem fairen Marktpreis dauert in der Regel Wochen oder Monate und ist mit Transaktionsgebühren verbunden, die zwischen 1 und 10 Prozent liegen können. Für Anleger, die ihr Vermögen schnell in Bargeld umwandeln müssen, sind Immobilien in der Regel keine gute Wahl.
SmartAsset.