Sparbriefe sind verzinsliche Anleihen, die von der US-Bundesregierung ausgegeben werden. Im Gegensatz zu Anleihen, die an den Wertpapiermärkten gehandelt werden, sind Sparbriefe nach dem Kauf nicht übertragbar und in diesem Sinne nicht übertragbar. Viele Sparbriefe werden unter ihrem Nennwert verkauft, so dass über viele Jahre viel Spielraum für Zinsen bleibt. Da es sich um Staatsschulden handelt, gelten Sparbriefe als eine der sichersten Anlagen der Welt, obwohl ihre Rendite aufgrund der vorherrschenden Zins- und Inflationsdaten periodisch schwankt.
Die ursprünglichen Sparbriefe wurden von der US-Regierung geschaffen, um die amerikanische Beteiligung am Ersten Weltkrieg zu finanzieren. Es gibt noch zwei Arten von Sparbriefen; die Anleihen der Serie EE und Serie I. Die Sparanleihen der Serie EE zahlen einen periodisch schwankenden Zinssatz, der jedoch als 90 % der durchschnittlichen Rendite fünfjähriger Staatsanleihen der letzten sechs Monate berechnet wird. Mit anderen Worten, alle sechs Monate wird die Durchschnittsrendite eines fünfjährigen Treasury-Wertpapiers für die Zeit seit der letzten Berechnung berechnet. Bei einem Ergebnis von beispielsweise fünf Prozent würde die Neurendite von Serien-EE-Anleihen 90 % davon oder 4.5 % betragen.
Dies ändert sich für Anleihen, die im Mai 2005 oder später ausgegeben wurden und einen festen Zinssatz zahlen, ähnlich wie bei einem Einlagenzertifikat (CD). Anleihen der Serie EE sind für den Kauf durch Privatpersonen im Gegensatz zu institutionellen Anlegern bestimmt, und ihre Zinsen werden nur auf Bundesebene besteuert. Die Zinsen für Sparbriefe werden monatlich berechnet, aber erst gezahlt, wenn die Anleihe zurückgezahlt wird und dann die Zinsen steuerpflichtig werden.
Serie-I-Anleihen sind die zweite Art von Sparbriefen, die allgemein emittiert werden. Ihre Rendite schwankt ebenfalls, aber dies basiert zum Teil auf Inflationsindizes und nicht auf Zinssätzen an anderer Stelle. Der andere Teil der Zinsen, die auf eine Anleihe der Serie I gezahlt werden, ist ein fester Zinssatz, der über die Laufzeit der Anleihe konstant bleibt. Im Mai und November eines jeden Jahres werden neue Preise berechnet.
Ab 2002 begann die US-Regierung, Sparbriefe im Allgemeinen drastisch zu vereinfachen. Die Vertriebsbüros für Sparbriefe wurden geschlossen und ihre Zinsen gesenkt. Im Jahr 2004 wurde die HH-Serienanleihe auslaufen lassen, so dass sie nicht mehr emittiert wird, aber noch bestehende fällig werden können. Anleihen der Serie HH unterschieden sich geringfügig von den anderen beiden Typen, da ihre Zinsen halbjährlich und nicht monatlich aufgezinst wurden.