Futures sind derivative Instrumente, die die Vertragsparteien verpflichten, einen Basiswert an einem bestimmten Datum zu einem bestimmten Preis entweder zu kaufen oder zu verkaufen. Der zugrunde liegende Vermögenswert, auf dem die Futures-Kontrakte auf Staatsanleihen basieren, ist eine US-Staatsanleihe, bei der es sich um eine Art Schuldtitel handelt, die vom Schatzamt ausgegeben wird. Diese Instrumente ermöglichen es Anlegern, sich gegen Volatilität des Zinssatzes abzusichern.
Staatsanleihen-Futures funktionieren wie Rohstoff-Futures, außer dass der Verkäufer verspricht, Staatsanleihen statt Mais oder Öl zu liefern. Eine Staatsanleihe ist eine von mehreren Arten von Schuldtiteln, die vom US-Finanzministerium ausgegeben werden und die Einnahmen für das US-Finanzministerium im Gegenzug für Zahlungen erwirtschaften, die es den Anlegern zu einem späteren Zeitpunkt geben muss. Treasury-Produkte werden je nach Laufzeit und Häufigkeit der Couponauszahlung an den Anleger unterschiedlich benannt. Eine Anleihe zahlt alle sechs Monate Kupons und ihr Fälligkeitsdatum beträgt 30 Jahre nach ihrer Ausgabe.
Nach dem Zweiten Weltkrieg einigten sich die Vertreter des Bretton-Woods-Gipfels auf ein System fester Wechselkurse. Das System brach allmählich zusammen, und 1971 hob Präsident Richard Nixon den Dollar aus dem Goldstandard heraus. Diese Maßnahme führte zu Volatilität bei Wechselkursen und Zinssätzen. Diese Schwankungen machten es Anlegern schwer, Entscheidungen über langfristige Anlagen zu treffen, da sich die Kosten für das Halten von Geld in bestimmten Anlagearten ständig änderten. Der erste Treasury Bond Future wurde 1975 vom Chicago Board of Trade geschaffen, um auf die Volatilität zu reagieren.
Anleger können Futures auf Staatsanleihen in Kombination mit anderen Vermögenswerten kaufen oder verkaufen, um ein abgesichertes Portfolio zu erstellen. Dies bedeutet, dass der Anleger vor Zinsänderungen geschützt ist, die sich auf seine erwarteten Renditen auf seine Anlagen auswirken könnten. Die Instrumente können auch verwendet werden, um zukünftige Preise zu fixieren, wenn Anleger der Meinung sind, dass die Bedingungen in der Zukunft im Vergleich zu den Markterwartungen, die sich in den Futures-Preisen widerspiegeln, ungünstig sein werden. Einige Anleger handeln einfach auf dem Terminmarkt und versuchen, Geld zu verdienen, indem sie Terminkontrakte mit unterschiedlichen Basiswerten gegeneinander handeln.
Futures auf Staatsanleihen sind für Anleger besonders nützlich, da sie sehr liquide sind. Dies bedeutet, dass der Sekundärmarkt, auf dem Anleger bereits geschriebene Futures-Kontrakte handeln, ein hohes Handelsvolumen aufweist. Anleger können sich somit darauf verlassen, dass Kontrakte kurzfristig verkauft oder gekauft werden. Liquidität ermöglicht es Anlegern, Strategien zu planen und auszuführen, ohne auf einen Käufer oder Verkäufer warten zu müssen.