El flujo de caja representa los fondos que una empresa recibe de los inversores. Si bien la forma más común de financiamiento de capital es la venta de acciones ordinarias y preferentes, las compañías también pueden recibir inversiones directas de otras compañías y grandes inversores privados. Los propietarios y gerentes de empresas medirán el desempeño de este financiamiento a través de algunas métricas comunes. Estas métricas incluyen el rendimiento del capital, el flujo de efectivo libre al capital y la relación deuda / capital. La gestión del rendimiento financiero es importante porque los inversores desean un retorno de su capital.
El retorno sobre el capital es una medida básica de desempeño financiero que mide qué tan bien la compañía genera ganancias del flujo de efectivo del capital. La fórmula básica es el ingreso neto dividido por el patrimonio neto total. Los inversores observan esta métrica para determinar qué tan bien la empresa puede tomar los fondos invertidos y generar más ingresos a través de las operaciones comerciales normales. Un retorno negativo sobre el patrimonio significa que la compañía está perdiendo dinero del capital invertido, es decir, los accionistas están perdiendo una parte de su capital invertido.
La fórmula de flujo de efectivo libre a capital mide la cantidad de dinero que la organización gana con el financiamiento de capital. Esta métrica es a menudo una mejor medida de la riqueza económica, ya que rastrea el efectivo generado por la empresa. El flujo de efectivo libre al capital es un poco más difícil de calcular. La fórmula es el ingreso neto menos los gastos netos de capital menos el cambio en el capital de trabajo más la nueva deuda menos el pago de la deuda. A los inversores les gusta ver un flujo de caja positivo, ya que indica que la compañía tiene más efectivo para reinvertir en el negocio o pagar dividendos. Los dividendos representan una recuperación inmediata del capital de los inversores.
La métrica de rendimiento final para medir el flujo de efectivo de capital es la relación deuda / capital. Esta fórmula no mide necesariamente el flujo de caja de capital, sino cómo la empresa utiliza el financiamiento externo. Usar demasiado financiamiento de deuda indica que la compañía tendrá que pagar más dinero en intereses a los prestamistas, lo que finalmente reduce el flujo de efectivo de capital de la compañía. La fórmula para la relación deuda / capital es el pasivo total dividido por el capital contable.
El flujo de caja suele ser una medida financiera más importante, ya que el ingreso neto – y las ganancias por acción calculadas a partir del ingreso neto – son cifras contables. Esto significa que las cifras no son necesariamente un verdadero indicador de la riqueza económica. Al medir las inversiones, las técnicas de análisis fundamentales miden el flujo de caja histórico. Esto permite a los inversores mirar a la compañía detrás de las acciones vendidas en bolsas abiertas.
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