Estados Unidos, junto con la mayor?a de los pa?ses, regula y vigila de cerca las pr?cticas burs?tiles corporativas. Todas las compa??as estadounidenses deben divulgar la estructura de sus acciones y otras participaciones de capital con la Securities and Exchange Commission (SEC), una agencia gubernamental, a trav?s de una serie de formularios y presentaciones. El Formulario 4 es un formulario SEC que los directores y funcionarios corporativos deben completar si venden alguna parte de sus acciones personales de la compa??a. El formulario debe presentarse dentro de los dos d?as posteriores a la transacci?n y ayuda a la SEC a regular la informaci?n privilegiada. Tras la presentaci?n, un Formulario 4 completo se convierte en registro p?blico, y cualquier persona puede buscarlo y acceder a ?l.
La funci?n principal del Formulario 4 es indicar cambios significativos en la propiedad corporativa. Para las empresas que cotizan en bolsa, las acciones y otras acciones disponibles en el mercado representan una parte real de la corporaci?n. Ser propietario de la mayor?a de las acciones se traduce en el control de la empresa. La SEC presta especial atenci?n a la manera en que las piezas corporativas son comercializadas por «personas con informaci?n privilegiada», quienes tienen un conocimiento cercano del funcionamiento interno de la empresa. La SEC considera que los directores, los propietarios y las personas que poseen el 10% o m?s de las participaciones p?blicas de una empresa son expertos.
La SEC requiere que todas las personas con informaci?n privilegiada de las nuevas corporaciones revelen el alcance de su propiedad en un formulario conocido como Formulario 3. Si y cuando la estructura de propiedad tal como se establece en el Formulario 3 cambia, cada persona con informaci?n privilegiada cuyo estado ha cambiado debe completar y presentar el Formulario 4 El Formulario 4 es un registro b?sico de cu?ndo ocurri? el intercambio, las partes involucradas en la transacci?n y el valor neto de las acciones intercambiadas. El formulario debe enviarse a la SEC dentro de los dos d?as posteriores a la operaci?n. La SEC a veces otorga aplazamientos, pero ning?n aplazamiento justificar? la divulgaci?n: las operaciones de divulgaci?n diferida deben identificarse en el Formulario 5, dentro de los 45 d?as posteriores al cierre del a?o fiscal de la compa??a.
A los iniciados no se les proh?be comerciar con sus acciones corporativas, pero la SEC vigila de cerca el proceso debido a la facilidad con la que puede asociarse la incorrecci?n. El uso de informaci?n privilegiada que implica la divulgaci?n de informaci?n material no p?blica viola la Ley de Valores e Intercambio de los Estados Unidos de 1934, secciones 20A y siguientes, y es un delito punible con multa y / o prisi?n. Un ejemplo de tr?fico ilegal de informaci?n privilegiada es una compa??a cuyos expertos saben que el valor corporativo pronto se disparar?, pero venden acciones a amigos y familiares a un precio bajo d?as antes de que el valor cambiante se haga p?blico. En poco tiempo, los nuevos propietarios se encuentran con acciones muy valiosas compradas a un precio bajo, una ventaja que no est? disponible para el p?blico en general. El formulario 4 es, en muchos sentidos, una afirmaci?n de que todas las ventas internas se hicieron de buena fe.
Todas las presentaciones de la SEC son archivadas y administradas por el sistema de recopilaci?n, an?lisis y recuperaci?n de datos electr?nicos de la SEC, com?nmente conocido como EDGAR. La SEC exige que todas las presentaciones, incluido el Formulario 4, se carguen electr?nicamente directamente a EDGAR. Cualquiera puede buscar en la base de datos EDGAR, y las presentaciones del Formulario 4 se hacen p?blicas casi de inmediato dentro de ese sistema. Los inversores suelen rastrear la presentaci?n de formularios corporativos como un medio para tratar de determinar los tiempos favorables para comprar y vender acciones.
Inteligente de activos.