La ley de la ventaja comparativa fue propuesta por primera vez por David Ricardo, un economista que trabajaba en Londres, Inglaterra, en la primera parte del siglo XIX. Su trabajo se basó en el pensamiento económico anterior, como la teoría de la ventaja absoluta presentada por Adam Smith. Smith sugirió que un país debería participar en el comercio internacional utilizando aquellos productos en los que tenía una ventaja absoluta, es decir, aquellos que podría hacer de manera más eficiente que otros países. Ricardo fue más allá y señaló que tiene sentido que un país se especialice en productos en los que tiene una ventaja comparativa, lo que significa que el costo de oportunidad de producir ciertos bienes o servicios es más bajo en ese país que en otros países. Al especializarse en estos bienes y servicios y participar en el comercio internacional, un país puede aumentar su producción.
La ley de la ventaja comparativa utiliza el concepto de costo de oportunidad, que analiza los usos alternativos disponibles de los mismos recursos. Por ejemplo, si Inglaterra puede producir una unidad de queso en 20 horas y una unidad de vino en 30 horas, mientras que Dinamarca puede producir una unidad de queso en 10 horas y una unidad de vino en 25 horas, entonces Dinamarca tiene una ventaja absoluta en Ambos productos. Sin embargo, cuando Inglaterra produce una unidad de vino, omite producir 1.5 unidades de queso, mientras que Dinamarca omite 2.5 unidades de queso, lo que hace que el costo de oportunidad de producir vino sea mayor que el de Inglaterra, a pesar de que Dinamarca tiene una ventaja absoluta. Por lo tanto, se puede decir que Inglaterra, en este ejemplo, tiene una ventaja comparativa en la elaboración del vino. Si Inglaterra se especializa en la producción de vino y Dinamarca se especializa en la producción de queso, en el que conserva una ventaja comparativa en este ejemplo, ambos países pueden aumentar su producción total y su ingreso nacional al participar en el comercio internacional.
La ley de la ventaja comparativa propuesta por Ricardo se basa en el supuesto de que los costos de producción son constantes, que los costos de transporte son cero y que los productos son exactamente los mismos en todos los lugares donde se fabrican. La teoría también supone que los factores de producción, como el capital, son móviles, que no hay aranceles y que los compradores y vendedores tienen un conocimiento perfecto del mercado. La teoría solo tiene en cuenta los costos laborales, porque Ricardo sostuvo que todos los costos pueden en última instancia reducirse a costos laborales, una idea conocida como la teoría laboral del valor. En el mundo moderno, se puede ver que la ley de la ventaja comparativa tiene cierta relevancia para el comercio entre países desarrollados y en desarrollo, aunque su funcionamiento es menos evidente en relación con el comercio entre países industrializados.
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