La teor?a de la caminata aleatoria afirma que los movimientos futuros de los precios de las acciones no pueden predecirse en funci?n de movimientos pasados. Si bien admite que los precios de mercado a largo plazo aumentan, afirma que los movimientos a corto plazo son pr?cticamente aleatorios e impredecibles. Rechaza tanto el an?lisis t?cnico como el an?lisis fundamental como herramientas v?lidas para predecir el comportamiento del stock. Los defensores de la teor?a de la caminata aleatoria suelen abogar por la inversi?n a largo plazo en lugar de tratar de cronometrar el mercado.
Aunque la teor?a se investig? por primera vez en 1953, no gan? popularidad hasta que el libro A Random Walk Down Wall Street fue publicado por el economista estadounidense Burton Malkiel en 1973. La teor?a esencialmente establece que los precios de mercado siguen un camino aleatorio hacia arriba y hacia abajo, mucho como la funci?n matem?tica de paseo aleatorio. En una funci?n de caminata aleatoria, una trayectoria est? determinada por una sucesi?n de pasos aleatorios, hacia arriba o hacia abajo. Puede describir con precisi?n una serie de fen?menos naturales, incluidos los caminos de las mol?culas de gas y los animales por igual. Este comportamiento aleatorio es lo que los defensores de la teor?a de la caminata aleatoria ven en los gr?ficos de acciones.
Los defensores de la teor?a suelen estar de acuerdo en que los precios del mercado aumentar?n a largo plazo. Recomiendan que los inversores empleen una estrategia de compra y retenci?n en lugar de intentar cronometrar el mercado. Si bien los defensores de la teor?a est?n de acuerdo en que es posible superar al mercado, afirman que esto solo conlleva riesgos. Es imposible eliminar este riesgo inherente sin importar cu?n bien informado est? un inversionista, dice la teor?a de la caminata aleatoria.
Por otro lado, el an?lisis t?cnico es el estudio del desempe?o de las acciones basado en tendencias pasadas. Los analistas t?cnicos generalmente intentan utilizar el historial de precios y vol?menes de una acci?n para pronosticar los movimientos futuros de la acci?n. Afirman que los inversores no son los agentes racionales que muchos economistas creen que son, sino que est?n influenciados por las emociones, los errores cognitivos y las preferencias arbitrarias. Esta irracionalidad inherente, afirman los analistas t?cnicos, conduce a un comportamiento predecible. Los partidarios de la teor?a de la caminata aleatoria rechazan estas afirmaciones, afirmando que tales tendencias ser?an contraproducentes tan pronto como los inversores las reconocieran.
Otro desaf?o a la teor?a de la caminata aleatoria es el an?lisis fundamental. Aunque es bastante diferente del an?lisis t?cnico, tambi?n es rechazado por los defensores de la teor?a de la caminata aleatoria. El an?lisis fundamental analiza las perspectivas de una empresa (sus productos ofrecidos, salud financiera, plan de negocios, competidores, etc.) como un medio para determinar el rendimiento futuro de sus acciones. Tiende a suponer que los mercados se comportar?n de manera eficiente y racional y que se ajustar?n r?pidamente.
Inteligente de activos.