La teor?a de la segmentaci?n del mercado es un concepto contempor?neo que establece que no existe una relaci?n directa entre las tasas de inter?s que prevalecen en los mercados a corto y largo plazo. En cambio, la teor?a es que estos dos mercados son distintos, y las tasas de inter?s responder?n a lo que est? ocurriendo en el mercado donde se negocian las opciones. De acuerdo con lo esencial de la teor?a de segmentaci?n del mercado, los valores negociados en un mercado a corto plazo pueden experimentar un flujo significativo, mientras que las tasas aplicadas a las inversiones a largo plazo pueden permanecer algo est?ticas.
A veces conocida como la teor?a de los mercados segmentados, a menudo se considera que la teor?a de la segmentaci?n del mercado est? de acuerdo y apoya lo que se conoce como la teor?a del h?bitat preferido. Esta teor?a establece que los inversores tienen expectativas muy espec?ficas cuando se trata de invertir en valores con diferentes per?odos de vencimiento. Mientras los inversores centren su actividad comercial en oportunidades que cumplan con sus preferencias, esas expectativas permanecer?n dentro de lo razonable, incluido el grado de riesgo que asume el inversor. Si el inversionista elige comprar y vender valores que tienen un vencimiento fuera de sus preferencias o h?bitat, esto afectar? la cantidad de riesgo que asume y requerir? una expectativa de mayor rendimiento para compensar ese riesgo.
Los defensores de la teor?a de la segmentaci?n del mercado se?alan que evaluar las curvas de rendimiento de los mercados a corto y largo plazo a menudo revela que las tasas de inter?s que se aplican parecen demostrar poca o ninguna relaci?n entre ellas. Aqu?, se encuentra que la curva de rendimiento asociada con el mercado se basa m?s en la oferta de opciones disponibles, y la demanda de ellas, y menos en las tasas de inter?s. Al mismo tiempo, los inversores que buscan un rendimiento r?pido tienen m?s probabilidades de centrar su atenci?n en las oportunidades con un vencimiento corto, mientras que aquellos que buscan inversiones para mantener durante un per?odo de tiempo m?s largo se sentir?n atra?dos por el mercado a largo plazo. Dado que la atenci?n se centra en cu?ndo se realizar? el rendimiento y no en el inter?s que se aplica a las inversiones con plazos de vencimiento muy diferentes, la teor?a parece funcionar bien en varias situaciones.
Si bien hay defensores de la teor?a de la segmentaci?n del mercado, no todos est?n de acuerdo con el grado de veracidad de la teor?a. Los inversores que habitualmente ejecutan transacciones de inversi?n que involucran vencimientos a corto y largo plazo no necesariamente creen que estos dos mercados funcionen independientemente uno del otro, especialmente cuando se trata de tasas de inter?s. En cambio, el entendimiento es que existe al menos el potencial del mercado a corto plazo para influir en las tasas en el mercado a largo plazo, y viceversa, especialmente con los inversores que est?n m?s centrados en las tasas y menos en la duraci?n.
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