Los diferenciales de aplastamiento son estrategias que utilizan un modelo de transacción dual asociado con un producto en particular para maximizar la oportunidad de establecer una posición favorable. En general, la estructura de un diferencial de aplastamiento implicará la compra de una posición de futuros, al tiempo que se organiza la venta de productos que se pueden producir con el uso de esos productos. La idea es crear un interés artificial que a su vez ayude a aumentar el valor de los futuros comprados y a generar un mayor retorno de la inversión.
El uso de la estrategia con futuros de soja ilustra uno de los mejores ejemplos de cómo puede funcionar un aplastamiento. Como primer paso en el proceso, el inversor comprará estos futuros como parte de una estrategia de inversión a largo plazo. Al mismo tiempo, él o ella participará en la venta de opciones de futuros que tienen que ver con productos que se pueden hacer con soja. Por ejemplo, el inversor vendería futuros que tenían que ver con el aceite de soya o productos alimenticios vegetarianos hechos con soja. Los futuros de harina de soja son otro tipo posible de futuros que el inversor colocaría en el mercado abierto para la venta como parte de la creación del diferencial de aplastamiento.
Lo que esta combinación de la compra de futuros de soja al vender futuros que involucran tipos específicos de productos hechos con soja es que puede crear una diferencia en el valor entre las materias primas y los productos terminados. Debido a que el proceso puede estimular el interés en los productos terminados y sus opciones de futuros asociadas, es probable que el valor de los futuros de materias primas aumente. Por lo tanto, el inversor puede ayudar a corregir lo que puede verse como una disparidad entre los precios de las diferentes opciones de futuros y aún generar ingresos adicionales al mismo tiempo.
Es importante tener en cuenta que los inversores no necesariamente tratarán de crear un enamoramiento al azar. Los precios relativos de los futuros en sí mismos son a menudo un factor para determinar si algún grado de fijación de precios está actualmente presente en el mercado. Si hay una percepción de precios erróneos en los diversos futuros de los productos crudos o los productos terminados, la implementación de un diferencial de aplastamiento a menudo se considera una corrección de la situación de los precios y al mismo tiempo estimula el interés y la actividad comercial que finalmente beneficia a todos los involucrados.
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