Un bono convertible inverso es un bono que le da al emisor el derecho de cambiar el pago principal del tenedor del bono en deuda o capital de una compa??a subyacente. Esta compa??a generalmente no es la misma que la compa??a que emite el bono. Estos bonos generalmente se mantienen a corto plazo y prometen al inversionista altos rendimientos por el principal pagado. Tales altos rendimientos son necesarios para compensar al inversor por el riesgo de que el precio de la acci?n subyacente al bono convertible reversible pueda caer hasta un punto en el que, si el bono se convierte, el inversor recibir?a menos que el principal original pagado.
La mayor?a de los bonos son emitidos por instituciones a inversores que pagan un pago inicial del principal por el derecho a recibir pagos de intereses regulares y la eventual devoluci?n del principal. Existe un tipo de bono conocido como bono convertible que combina elementos del mercado de derivados con aspectos de bonos t?picos. Con un bono convertible, el inversor tiene derecho a cambiar el bono a capital o deuda al final del plazo del bono, tambi?n conocido como la fecha de vencimiento. Por el contrario, un bono convertible inverso otorga los derechos de conversi?n al emisor.
En un bono convertible inverso t?pico, el inversor realiza un pago de capital inicial y mantiene los bonos por un plazo relativamente corto, a menudo solo unos pocos a?os o incluso menos. La tasa de cup?n, que es el porcentaje de inter?s sobre el principal que se devolver? al inversor en cuotas regulares, es significativamente m?s alta que las tasas asociadas a los bonos regulares. Esto se debe a que el inversor asume un riesgo asociado a la posible disminuci?n de los precios de las acciones subyacentes.
Es t?pico que el emisor de un bono convertible inverso no tenga relaci?n directa con la compa??a de las acciones subyacentes. En esencia, el emisor de bonos tiene algo llamado una opci?n de venta en este contrato de bonos. Esto significa que, si el precio de las acciones subyacentes cae a un cierto nivel antes de que expire el plazo del bono, el principal del bono puede convertirse en acciones de las acciones subyacentes. Si esto ocurre, se dice que la opci?n ha sido «incorporada», lo que significa que la opci?n puede ejercerse.
Cada vez que un bono convertible inverso se activa, la inversi?n del tenedor del bono puede sufrir como resultado. La deuda o el patrimonio que recibe a menudo ser? significativamente menor que el monto principal pagado por el bono. Como resultado, los inversores en este tipo de bonos siempre deben estar alentando a que las acciones subyacentes aumenten o al menos se mantengan por encima del nivel de imitaci?n.
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