El stock sint?tico es un activo creado a partir de una combinaci?n de otras formas de activos. Una posici?n de acciones sint?ticas es una operaci?n derivada dise?ada para simular una posici?n de efectivo o spot. El mercado de opciones sobre acciones se utiliza generalmente para crear una posici?n de acciones sint?tica, la forma m?s com?n de las cuales se construye utilizando opciones de intercambio comunes. Se pueden crear posiciones de stock sint?ticas largas y cortas utilizando varias combinaciones de put y call. Estas posiciones duplican los escenarios de p?rdidas y ganancias de la propiedad de acciones.
La posici?n larga de existencias sint?ticas se crea comprando una llamada y vendiendo una opci?n de venta. Tanto el call como el put deben tener el mismo vencimiento y precio de ejercicio. En las opciones de dinero (ATM) deben usarse con un delta muy cercano a m?s o menos 0,50, el delta de la posici?n final es cero. El costo te?rico de esta operaci?n es cero, pero el corredor retendr? suficientes fondos para cubrir la posici?n de opci?n corta que se ejerce.
Las posiciones sint?ticas cortas se crean comprando una opci?n de venta y vendiendo una llamada. Se aplican las mismas reglas en cuanto a la fecha de vencimiento y el precio de ejercicio. Las opciones de compra y venta de Delta 0.50 son siempre opciones de cajero autom?tico, lo que significa que el precio de ejercicio est? muy cerca del valor real en efectivo de las acciones subyacentes. El costo real de esta operaci?n ser? un peque?o d?bito o cr?dito en la cuenta, pero eso no incluye las comisiones de los corredores. El corredor siempre pondr? suficientes fondos en espera para cubrir el riesgo de ejercer la opci?n corta.
Los contratos de opciones se clasifican en lotes de 100 acciones, por lo que un contrato de opciones equivale a 100 acciones de las acciones subyacentes. Al abrir una posici?n de acciones sint?ticas largas o cortas, el inversor controlar? 100 acciones por contrato. El inversor te?ricamente obtendr? una ganancia o p?rdida id?ntica a una posici?n de efectivo larga o corta en la acci?n.
La ventaja de las posiciones sint?ticas es la capacidad de capturar ganancias con una inversi?n inicial menor que comprar la acci?n directamente. El inversor tambi?n es responsable de las p?rdidas si la acci?n sufre un cambio adverso en el precio. Otro beneficio de la posici?n sint?tica corta es la capacidad de vender en corto una acci?n independientemente de las reglas de venta en corto. La desventaja de las posiciones sint?ticas es la expiraci?n del contrato.
Las posiciones de acciones sint?ticas se pueden usar como parte de una estrategia comercial compleja. El inversor que posee acciones en una acci?n que paga dividendos podr?a estar esperando una disminuci?n general en el mercado. En lugar de vender la cartera generadora de ingresos, el operador puede decidir crear una cobertura abriendo una posici?n sint?tica. Esto permitir?a al comerciante aprovechar los pagos de dividendos en curso mientras evita las p?rdidas de capital debido a la devaluaci?n de las acciones.
Muchos otros intercambios de opciones creativas pueden basarse en la posici?n del stock sint?tico. El inversor podr?a, en cualquier momento, agregar otra opci?n de comercio a la posici?n sint?tica si las condiciones del mercado cambian. El inversor tambi?n podr?a cerrar una parte de la operaci?n creando una posici?n de opci?n simple. El comercio de opciones ofrece al inversor la capacidad de crear posiciones ?nicas e interesantes en el mercado de valores.
Inteligente de activos.