Un bono de ajuste es un tipo de emisi?n de bonos que a menudo se emite cuando una empresa intenta permanecer operativa utilizando alg?n tipo de protecci?n por bancarrota. Como parte de la estrategia, se hace necesaria la reestructuraci?n de toda la deuda del negocio, incluidas las emisiones de bonos pendientes. El ajuste sirve esencialmente como el dep?sito acumulativo de todos los fondos adeudados a los inversores en emisiones de bonos actuales, lo que hace posible que la empresa participe en la recapitalizaci?n de los bonos antes de proceder con la reestructuraci?n general de la deuda que forma parte de los procedimientos de quiebra.
No es inusual que se utilice una estrategia de bonos de ajuste cuando una empresa busca protecci?n de sus acreedores a trav?s de los tribunales. Esto es especialmente cierto con lo que se conoce como una bancarrota del Cap?tulo 11, que sirve como una reorganizaci?n de la deuda. Aqu?, el tribunal trabaja con la compa??a para crear un cronograma de reembolso que est? dentro de la capacidad de la compa??a para administrar. Cuando se crea un bono de ajuste para cubrir todas las emisiones de bonos pendientes, esto significa que los inversores pueden no recibir rendimientos de acuerdo con el cronograma original, pero recibir?n pagos de intereses oportunos y eventualmente recuperar?n todo el capital invertido.
El uso de un bono de ajuste es en realidad en beneficio de los inversores interesados ??en los bonos emitidos por la empresa que busca protecci?n por bancarrota. Cuando el prop?sito de la protecci?n es para toda la empresa la oportunidad de reorganizar la operaci?n para que pueda cumplir con sus deudas, agrupar todos los bonos pendientes bajo un paraguas central significa que es mucho m?s probable que los inversores reciban todos los rendimientos que anticiparon, o al menos la mayor?a de esas devoluciones. Por el contrario, si los tribunales consideraran que la empresa no pod?a pagar sus deudas y ordenaran la liquidaci?n de los activos para saldar la deuda, los inversores probablemente obtendr?an mucho menos de los bonos.
Al emitir un bono de ajuste, la empresa con problemas financieros est? dando un paso para garantizar que, en ?ltima instancia, todos los tenedores de bonos reciban retornos de la inversi?n. Dado que los tribunales determinar?n el cronograma de reembolso y tomar?n en consideraci?n todos los t?rminos de reembolso asociados con los bonos individuales que se extienden bajo el paraguas del bono de ajuste, existe una buena posibilidad de que se produzcan algunos cambios en los t?rminos de reembolso. implementado. Incluso teniendo en cuenta esos cambios, las probabilidades de recibir todos o la mayor?a de los beneficios anticipados de invertir en el bono son mucho mejores que si la compa??a se viera obligada a liquidarse y los tribunales solo permitieran pagos que equivalgan a un peque?o porcentaje de la inversi?n total en Las emisiones de bonos.
Inteligente de activos.