A veces denominado bonos de evaluación especial o bonos de propósito especial, un bono de evaluación es un bono municipal que se utiliza para generar fondos para mejoras a propiedades de una entidad gubernamental, como una ciudad o un condado. Los términos de la emisión de bonos requieren evaluar un impuesto sobre los ciudadanos que se beneficiarán de las mejoras, proporcionando así un medio para generar los ingresos necesarios para honrar la emisión de bonos cuando llegue al vencimiento. Este enfoque a menudo proporciona una manera rápida y fácil de generar fondos para realizar mejoras, y no genera una gran tensión en el presupuesto existente del municipio.
La forma en que funciona un bono de evaluación es bastante sencilla. El municipio determina realizar algún tipo de mejora en una propiedad existente, como una calle o una acera en una parte específica de la ciudad. Para recaudar los fondos necesarios para pagar con éxito el proyecto de mejora, el municipio emite un bono. Por lo general, el bono ofrecerá a los inversores una tasa de interés fija que se paga cuando el bono alcanza el vencimiento, aunque es posible crear una emisión de bonos que emplee una tasa variable que se paga de forma incremental durante la vida del bono.
Con el fin de ayudar con los pagos de intereses sobre la emisión de bonos, los que se beneficiarán directamente de la mejora pagan un impuesto adicional. Por ejemplo, si el proyecto involucraba pavimentar calles en un vecindario determinado, los propietarios de esa área recibirían un impuesto adicional, con los ingresos destinados a retirar el bono con éxito. Si bien los propietarios tienen la carga del impuesto adicional por un período de tiempo, también se benefician de la condición mejorada de las calles, así como del efecto positivo que las calles recientemente pavimentadas tienen sobre el valor de sus propiedades.
Para los inversores, un bono de evaluación suele ser una forma muy segura de obtener un pequeño rendimiento. Dado que el bono se cumple con los fondos generados por la recaudación de impuestos, las posibilidades de que el municipio no retire el bono a tiempo son extremadamente escasas. No es inusual que quienes se beneficien más de las mejoras de la comunidad inviertan en la emisión de bonos, compensando efectivamente los impuestos adicionales que se recaudan para financiar el bono.
La duración de un bono de evaluación variará, dependiendo de la complejidad del proyecto de mejora y la cantidad de tiempo necesaria para completar con éxito todo el proyecto. Una emisión de bonos de este tipo puede tener una duración tan corta como doce meses o hasta veinte años. Al igual que con cualquier tipo de inversión, es importante considerar cuándo y qué tipo de rendimiento se puede esperar razonablemente, luego decidir si la inversión vale la pena el tiempo y el esfuerzo.
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