Un intercambio de quanto es una forma para que los inversores reduzcan el riesgo asociado con la compra de activos vinculados a diferentes monedas. En lugar de intercambiar directamente los activos, dos partes pueden aislarse de los cambios en el tipo de cambio acordando transferir dinero de acuerdo con un marco mutuamente aceptable. Las partes pueden compartir el riesgo de varias maneras dependiendo de los términos del intercambio de quanto.
Un quanto es un tipo específico de derivado financiero diseñado para inversores internacionales. Establece un tipo de cambio fijo para un activo en particular. Una empresa podría comprar un quanto si quisiera invertir en un activo sin apostar por el tipo de cambio de su país de origen. Es probable que un quanto sea un poco más caro que el activo subyacente, ya que, como en el caso de una póliza de seguro, el comprador paga para disminuir su riesgo. Quanto es la abreviatura de “ajuste de cantidad”.
Un intercambio es un tipo diferente de relación entre dos inversores. Se produce un intercambio cuando, en lugar de negociar activos, las dos partes acuerdan simplemente darse mutuamente el efectivo que generan los activos. Los swaps son una forma de que las empresas aprovechen su ventaja comparativa; un intercambio permite a la Compañía A beneficiarse de un recurso al cual, por alguna razón estructural, solo la Compañía B tiene acceso.
Un intercambio de quanto es una combinación de estos dos instrumentos financieros. Proporciona una manera de realizar un intercambio internacional sin tener que lidiar con las fluctuaciones del tipo de cambio. La Compañía A y la Compañía B tienen activos que producen valor en forma de cada una de sus monedas locales. En lugar de negociar los activos y exponerse a fluctuaciones en el tipo de cambio, simplemente pueden acordar pagar el valor de los activos en una moneda y la tasa que especifiquen. Esto ayuda a cada empresa a lograr la combinación de riesgo y valor esperado que desean.
Imagine un grupo de inversionistas chinos que desean llegar a un acuerdo de intercambio de incumplimiento crediticio con una empresa estadounidense, pero creen que la economía estadounidense se va a colapsar. En un acuerdo de canje normal, le pagarían a la compañía estadounidense algo de dinero y recibirían un pago si un deudor no cumple con un préstamo previamente especificado. Sin embargo, debido a que los inversores chinos creen que el colapso económico debilitará al dólar estadounidense y hará que su sabia inversión no tenga valor, pueden desear hacer un acuerdo de intercambio de quanto. Si lo hacen, el tipo de cambio es fijo y su pago de la deuda incobrable será directamente en yuanes en lugar de dólares.
Inteligente de activos.