Un pago de producci?n volum?trica (VPP) es un acuerdo financiero que generalmente se encuentra en la industria del petr?leo y el gas. El due?o de la propiedad vende una parte de la producci?n futura de productos b?sicos por un anticipo en efectivo. Un comprador recibe un porcentaje fijo de la producci?n real de productos b?sicos, una cantidad mensual especificada o el valor monetario equivalente. El acuerdo de pago de producci?n volum?trica puede caducar despu?s de un per?odo de tiempo establecido o cuando se haya entregado al comprador un monto de mercanc?a acordado o su valor. Tal acuerdo permite a las compa??as de producci?n recaudar capital mientras retiene la participaci?n en la propiedad.
El VPP se ensambla a partir de intereses laborales en una o m?s propiedades. Un inter?s de trabajo es el derecho a explotar una propiedad y recibir todos los ingresos de producci?n despu?s del pago de regal?as. En la mayor?a de los casos, el propietario del inter?s de trabajo arrienda los derechos minerales de otra parte con la promesa de pagar regal?as, y asume el costo total del desarrollo y la operaci?n. El propietario del inter?s de trabajo puede transmitir a su vez un inter?s no operativo a los inversores en un acuerdo de pago de producci?n volum?trica.
Al igual que en otras estructuras de financiaci?n, el vendedor debe entregar una cantidad espec?fica de la mercanc?a o su valor equivalente dentro de un marco de tiempo establecido. Se pueden aplicar restricciones de transferencia de propiedad al vendedor, as? como requisitos para aumentar el gasto de capital para las propiedades que atienden la deuda. Por lo general, el vendedor no solo es responsable de los costos operativos, sino tambi?n de todos los riesgos legales y posibles responsabilidades ambientales relacionadas con las propiedades.
Los inversores comunes en un VPP incluyen bancos de inversi?n, compa??as de energ?a o fondos de cobertura. Los inversores reciben un inter?s de regal?as superior en las propiedades especificadas que pueden incluir sitios que actualmente est?n produciendo o en desarrollo. Un inter?s de regal?as le otorga al inversor un porcentaje de los productos producidos o los ingresos derivados de su producci?n, sin el costo de producci?n, pagado por el propietario del inter?s de trabajo. Los compradores siguen sujetos al riesgo de fluctuaciones en el precio, pero la mayor?a de los inversores en un pago de producci?n volum?trica cubren el riesgo involucrado al entrar en coberturas de precios de productos b?sicos con otras partes.
Los inversores en un VPP pueden ingresar a un intercambio de productos b?sicos como cobertura contra las fluctuaciones de precios. Esto a menudo se usa en la producci?n de petr?leo, donde el pago puede basarse en el precio promedio del producto durante un per?odo espec?fico en lugar del precio de mercado. Otros derivados energ?ticos, como las opciones y los contratos de futuros, ofrecen protecciones similares. Sin embargo, el riesgo principal en un acuerdo de pago de producci?n volum?trica es que la inversi?n se basa en la precisi?n de un pron?stico de producci?n de terceros.
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