Una brecha de rendimiento es la diferencia entre el rendimiento realmente proporcionado por un fondo mutuo y cu?nto habr?a ganado ese fondo si simplemente se hubiera mantenido en las tenencias que se enumeraron m?s recientemente. La informaci?n de brecha de retorno debe divulgarse al p?blico al menos dos veces al a?o, pero casi el 50% de los fondos mutuos informan esta informaci?n trimestralmente. Un estudio publicado en el New York Times en enero de 2006 encontr? que un fondo mutuo con una brecha de retorno positiva constante tiene m?s probabilidades de tener un desempe?o favorable en el futuro en comparaci?n con uno con una brecha de retorno negativa constante.
Este estudio tuvo lugar durante un per?odo de 20 a?os y examin? la informaci?n sobre la brecha de retorno de m?s de 2,500 fondos mutuos de capital nacional. Los resultados del estudio de brecha de retorno no se vieron afectados por la cantidad de veces que se divulg? la informaci?n de la cartera. Durante el estudio, los investigadores crearon dos carteras hipot?ticas basadas en informaci?n de brecha de retorno. Uno conten?a los principales fondos del 10% con la brecha de retorno m?s constante durante el a?o anterior. La otra cartera conten?a el 10% con el peor rendimiento de brecha de retorno.
De 1985 a 2003, la primera cartera venci? al mercado en un promedio de 3.8% cada a?o. La otra cartera tuvo un rendimiento 4,4% peor. Esta diferencia en el rendimiento es la que los investigadores m?s grandes han encontrado al probar de nuevo diferentes estrategias de selecci?n de fondos durante un per?odo prolongado de tiempo.
Cuando un fondo mutuo se compara con su brecha de rendimiento, se compara con su propio rendimiento ?nico. Este es un cambio del m?todo tradicional de medir el ?xito de un fondo mutuo, que era compararlo con un punto de referencia de mercado arbitrario. Con este m?todo anterior, un fondo mutuo podr?a verse mejor o peor de lo que realmente es, porque se puede comparar f?cilmente con el ?ndice incorrecto.
Si bien la brecha de retorno no es la ?nica herramienta que una persona debe usar al determinar qu? fondos incluir en una cartera, sin duda debe ser una consideraci?n. Adem?s, puede ser el factor determinante al decidir entre fondos que, de lo contrario, parecen ser iguales en su potencial de ?xito.
Inteligente de activos.