Una llamada completa o MWC es un tipo de llamada de bonos que coloca ciertas disposiciones sobre el emisor que deben cumplirse si la emisi?n de bonos se llama antes. Esta estructura ayuda a garantizar que, incluso si el bono se llama anticipadamente, el inversor a?n recibe una compensaci?n equitativa o se integra como parte de la liquidaci?n anticipada del bono. Por lo general, los t?rminos de una llamada completa tambi?n requerir?n que el emisor del bono proporcione un pago global al inversor.
Con una llamada completa, el emisor debe cumplir con todos los criterios establecidos en el contrato de fianza para iniciar el proceso de llamada. Cuando se solicita el bono, el emisor debe proporcionar al inversor un pago que se considere como m?nimo a su valor nominal. Adem?s, el monto del pago del acuerdo puede basarse en una comparaci?n con un tipo similar de emisi?n de bonos o incluso alg?n tipo de garant?a del Tesoro, utilizando el rendimiento actual de esa emisi?n como las pautas para liquidar el bono llamado.
El beneficio de hacer una llamada completa al inversor es que aumentan las probabilidades de no solo recuperar el monto de la inversi?n original sino tambi?n de obtener alg?n tipo de beneficio de la empresa. Al mismo tiempo, la estructura de una llamada completa hace una mayor obligaci?n financiera por parte del emisor. Este aspecto de la estructura del enlace a menudo ayudar? a minimizar las posibilidades de que el enlace se llame temprano, a menos que haya razones importantes para hacerlo. Desde esta perspectiva, la provisi?n en una emisi?n de bonos tiende a aumentar las posibilidades de que el bono permanezca en su lugar hasta que llegue al vencimiento y proporcione al inversor los rendimientos anticipados originalmente.
Si bien el uso de una provisi?n para hacer llamadas completas se ha vuelto cada vez m?s com?n desde los ?ltimos a?os del siglo XX, no todos los bonos est?n estructurados para incluir este tipo de protecci?n. Por esta raz?n, los inversores deben leer todos los t?rminos y condiciones que tienen que ver con los bonos que est?n considerando comprar. El objetivo es no solo comprender el posible rendimiento de la inversi?n, sino tambi?n qu? eventos pueden desencadenar una llamada anticipada y qu? tipo de obligaci?n tendr? que cumplir el emisor si el bono se llama antes. Cuando se incluye una verdadera provisi?n de compra completa en los t?rminos de los bonos, el inversor tiene muchas m?s posibilidades de obtener un rendimiento que sea al menos aceptable, incluso si el bono no permanece en su lugar hasta el vencimiento.
Inteligente de activos.