Una obligaci?n de deuda colateralizada sint?tica es un instrumento financiero derivado que permite la inversi?n en swaps de incumplimiento crediticio y otros activos no monetarios con el objetivo de exponerse a activos de renta fija. Mientras que un swap de incumplimiento crediticio es un valor ?nico con un riesgo muy alto, una obligaci?n de deuda colateralizada sint?tica involucra una cartera de estos valores. El instrumento puede dividirse en tramos con diferentes niveles de riesgo, lo que permite a los inversores elegir el grado de riesgo al que est?n dispuestos a exponerse. La obligaci?n de deuda colateralizada sint?tica, por lo tanto, permite a los inversores obtener exposici?n al flujo de ingresos de los activos de renta fija subyacentes mientras asumen un nivel de riesgo aceptable.
Una obligaci?n de deuda colateralizada sint?tica normalmente no se negociar?a en una bolsa de valores. Los intermediarios financieros, como los bancos de inversi?n y los fondos de cobertura, pueden participar en la selecci?n de valores de referencia, como los derivados crediticios, y en la selecci?n de las contrapartes. Algunas obligaciones de deuda colateralizadas sint?ticas tienen un solo tramo. Si hay varios tramos, los inversores que tengan tramos m?s bajos har?n un pago inicial; los tramos m?s altos, que son m?s riesgosos, no siempre requieren ese pago inicial. Los tramos de capital o mezzanine tienden a contener una parte m?s peque?a del monto nocional de la cartera de referencia, pero tambi?n es probable que asuman la mayor parte del riesgo de cr?dito.
Los ingresos procedentes de los activos subyacentes se transfieren a los inversores en forma de pagos peri?dicos. El uso de swaps de incumplimiento crediticio u otros derivados crediticios ayuda a garantizar que los inversores reciban un alto rendimiento, pero tambi?n hay un alto nivel de riesgo involucrado. Los activos subyacentes relacionados con estos swaps de incumplimiento crediticio pueden tener una alta tasa de incumplimiento. Si se producen una serie de eventos crediticios negativos, como la quiebra o la falta de pago, los inversores pueden ser responsables de p?rdidas mucho m?s altas que sus inversiones iniciales.
Las ventajas de una obligaci?n de deuda colateralizada sint?tica para los inversores incluyen la flexibilidad para que los inversores asuman un riesgo mayor o menor correspondiente a los diferentes tramos. El per?odo de tiempo durante el cual se mantiene la obligaci?n de deuda colateralizada sint?tica puede ser bastante corto, y esto puede ser una ventaja para algunos inversores. Las empresas que poseen un gran n?mero de pr?stamos comerciales pueden cubrir su posici?n mediante el uso de obligaciones de deuda colateralizadas sint?ticas, mientras que estos instrumentos tambi?n pueden ser utilizados por los especuladores para lograr altos ingresos con el riesgo correspondiente.
Inteligente de activos.