Una opción es un medio de invertir en el mercado de valores. Le brinda al inversor la oportunidad, pero no la obligación de comprar acciones al precio de ejercicio de la opción dentro de un plazo determinado. Una inversión en opciones puede controlar las acciones sin poseerlas. Una opción de diferencial es un medio para reducir el riesgo asociado con las opciones al invertir en dos opciones que son similares pero difieren en algún aspecto clave. Cada opción puede compensar las pérdidas potenciales de la otra.
Una sola opción proporciona ganancias si el mercado se mueve en la dirección prevista. El precio de mercado de las acciones subyacentes debe subir durante el período de la opción para que la opción de compra gane valor, y debe bajar para que la opción de venta gane valor. Cuando los inversores compran dos opciones de compensación, los movimientos en el valor de las acciones subyacentes generarán ganancias si son positivas, neutrales o ligeramente negativas. Una estrategia alcista implica que el inversor cree que el valor de las acciones aumentará, mientras que una estrategia bajista implica lo contrario.
Usar una opción de diferencial como una estrategia de inversión consistente ofrece varias ventajas. Hay un menor costo de intercambio: la opción vendida compensa el costo de la opción de compra. El riesgo general disminuye. Para las operaciones alcistas, el punto de equilibrio disminuye. La principal desventaja es que el potencial de ganancias está limitado y los costos de comisión pueden ser más altos.
Una opción de margen separada por una diferencia en los precios de ejercicio es un margen vertical. Una propagación de la llamada alcista implica comprar una llamada de advertencia más baja y vender el mismo número de contratos de llamada de advertencia más altos, todo en la misma fecha de vencimiento. Esta opción de propagación funciona bien como una estrategia a largo plazo con opciones que vencen seis o más meses en el futuro. En un spread de put de toro, el put de strike más bajo se compra junto con la venta del put de strike más alto. Las estrategias de ingresos a corto plazo a menudo se basan en diferenciales de venta alcista.
La extensión del calendario se refiere a las opciones de compra con diferentes fechas de vencimiento. Si generalmente se cree que una acción se mueve de manera constante en una dirección, comprar opciones con un calendario extendido es una forma de reducir el riesgo a largo plazo. Un estrangulamiento de pollo es una variación de margen en la cual una opción call y una opción put se compran a varios precios de ejercicio fuera del valor actual de las acciones. Esta técnica a menudo funciona bien para acciones altamente volátiles. Una opción va a cero mientras se vende la otra.
El término spread ha llegado a cubrir muchas otras estrategias de reducción de riesgos. En los mercados de futuros, los productos se pueden comprar y vender en diferentes etapas de procesamiento. Una opción de propagación de crack se refiere a la diferencia de valor entre el petróleo crudo y los productos refinados. La opción de aplastamiento compara el valor entre los futuros de soya y el aceite y la harina de soja. Los procesadores pueden reducir el riesgo de variaciones en los costos de producción, y los inversores pueden potencialmente compartir el margen de beneficio mediante el comercio de estos activos.
Inteligente de activos.