Una opci?n incorporada se convierte en un contrato asociado con una seguridad que permite a una parte tomar una acci?n espec?fica contra la otra. Un ejemplo es un bono reembolsable, que le permite al emisor recomprar el bono del titular en cualquier momento, o en momentos espec?ficos, dependiendo de la estructura del contrato. No es posible vender la seguridad por separado de la opci?n. Valorar valores con opciones integradas puede ser m?s complejo, ya que la opci?n puede aumentar o disminuir el valor, dependiendo de lo que haga y de la condici?n de la econom?a.
Los bonos, un tipo de instrumento de deuda utilizado para recaudar fondos para las operaciones de la compa??a, com?nmente vienen con una opci?n incorporada. No son la ?nica forma de seguridad que se puede adjuntar a tales opciones. En el contrato asociado con la venta, se debe discutir la naturaleza de la opci?n, junto con cualquier limitaci?n o estipulaci?n espec?fica. Por ejemplo, la opci?n puede vencer en una fecha determinada. Antes de ese momento, el titular no puede ejercerlo.
Adem?s de los bonos exigibles, algunas compa??as emiten bonos con opci?n de venta, que son exactamente lo contrario. El titular de un bono con opci?n de venta puede devolverlo al emisor en cualquier momento, exigiendo el pago del valor nominal. Los bonos exigibles benefician a los emisores, ya que pueden optar por recomprar bonos si las tasas de inter?s caen, lo que les permite refinanciar si es necesario. Los bonos con opci?n de venta, por otro lado, benefician a los tenedores, porque pueden optar por vender un bono si las tasas de inter?s aumentan, colocando la inversi?n en otro bono que ofrecer? mejores intereses.
Los bonos convertibles, que permiten a los tenedores convertir sus bonos en acciones, son otra opci?n. Una variedad de otras opciones integradas est?n disponibles con diferentes tipos de valores. Algunos son bastante complejos y solo se pueden usar en entornos limitados. Es importante leer los contratos y los t?rminos cuidadosamente para comprender la opci?n incorporada que puede acompa?ar a una seguridad. Con un bono exigible, por ejemplo, el inversor corre el riesgo de que el emisor lo vuelva a comprar, sin hacer m?s pagos de intereses.
Para determinar el valor de una opci?n integrada, los analistas pueden ver el valor de la seguridad por s? mismos y luego agregar el costo de la opci?n. Las opciones se comercializan abiertamente en el mercado, lo que hace posible obtener una estimaci?n justa. Los analistas tambi?n pueden considerar d?nde radican las ventajas; un bono exigible, por ejemplo, puede valer menos que el bono solo, porque el inversor podr?a perder intereses si el emisor ejerce la opci?n impl?cita.
Inteligente de activos.