La prima de inflación es un método utilizado en la inversión y la banca para calcular la tasa de rendimiento normal de un activo o inversión cuando el costo general de los bienes y servicios aumenta con el tiempo, conocido como inflación. El rendimiento real, por lo tanto, o la tasa de rendimiento real de una inversión se reduce por la prima de inflación, y esta reducción tiende a ser mayor cuanto más tiempo demore la inversión en madurar. Un ejemplo de esto sería un bono del gobierno que produce un retorno del 5% de la inversión en un año, pero con una prima de inflación en el transcurso del mismo año del 1% por el aumento de los precios. Esto reduce el rendimiento real del bono al 4% para fin de año.
El riesgo de inflación tiene un impacto significativo en el valor de las inversiones a lo largo del tiempo, particularmente si son inversiones con un horizonte muy largo antes del vencimiento. Los bonos del gobierno que tardan entre 25 y 30 años en madurar pueden en realidad tener un valor inferior a la inversión inicial debido a una prima de inflación durante un período que niega el pequeño porcentaje de rendimiento de las ganancias del bono. Debido al efecto de la inflación en el rendimiento nominal de cualquier inversión, predecir la tasa de inflación a lo largo del tiempo es un componente importante de toda inversión financiera.
Dado que el riesgo de inflación puede dar como resultado un rendimiento negativo o una pérdida de valor para una inversión, es importante que un valor a largo plazo como un bono tenga en cuenta la inflación al vincularlo a la tasa de cupón. La tasa de cupón es el rendimiento porcentual del bono basado en las tasas de interés actuales. La inflación aumenta las tasas de interés en la economía en general y, si el rendimiento de las inversiones no se ajusta para compensar esto con el tiempo, perderán valor.
Sin embargo, la curva de rendimiento de una inversión no solo tiene en cuenta la prima de inflación y las tasas de interés. De igual importancia es lo que se conoce como la prima de riesgo. Una prima de riesgo es un cálculo de la probabilidad de que el negocio en el que se ha invertido vaya a la quiebra mientras la inversión está madurando, donde podría perderse todo el valor de la seguridad.
Cuando las inversiones que tienen rendimientos vinculados al aumento de las tasas de interés como los bonos, se dice que estos rendimientos se basan en lo que se llama la tasa de interés nominal. La tasa de interés nominal es un valor alcanzado sin tener en cuenta la inflación. Para obtener este rendimiento de tasa nominal para una inversión, se suman otros tres factores degradantes y se restan del rendimiento establecido para la inversión. La tasa de interés nominal, por lo tanto, es la misma que el rendimiento real de la inversión cuando se cobra.
Un ejemplo de cómo se calcula esto puede ilustrarse con un bono que tiene un rendimiento declarado del 8% y vence en un año. Si la tasa de interés real para el año es del 1%, la prima de inflación es del 2% y la prima de riesgo es del 3%, entonces el rendimiento real del bono o la tasa de interés nominal solo será del 2%, ya que todos estos otros factores son costos que degradan el valor del bono. Sin embargo, en la práctica, a menudo ocurre que la prima de riesgo se elimina de estos cálculos si se considera que una empresa es muy estable y es poco probable que cierre el negocio a corto o largo plazo. Dado que las primas de riesgo son más teóricas que los costos reales, como la prima de inflación o el interés real, si se tienen en cuenta en un rendimiento neto, a menudo terminan haciendo que el beneficio de la inversión parezca menor de lo que en realidad resulta cuando se cobra.
Inteligente de activos.