Una tasa de intercambio es la tasa asociada con la parte fija de un intercambio. Por lo general, esta tasa se calcula en funci?n de lo que sucede en el mercado donde se negocian los valores involucrados. Esto determina qu? tasa debe prevalecer para que el intercambio se ejecute realmente. En la mayor?a de los casos, esta tasa reflejar? la tasa actual del mercado, menos las primas que se puedan agregar.
La configuraci?n exacta en la que se emplea la tasa de intercambio hace alguna diferencia en c?mo se determina. Por ejemplo, si la tasa est? asociada con swaps de divisas, generalmente se basa en la diferencia que existe entre la tasa spot y la tasa de cambio a plazo para esa moneda. La diferencia, ya sea positiva o negativa, normalmente se presenta como puntos.
En situaciones de pr?stamo, la tasa a menudo se calcular? en funci?n del tramo de tasa fija de los swaps de tasas de inter?s relevantes. No es inusual que las instituciones financieras hagan uso de la tasa de intercambio como un medio para organizar las tasas de pr?stamos que se aplican cuando una instituci?n presta fondos a otra. En ese punto, la tasa fija y la tasa de intercambio son muy similares, si no id?nticas. Con el tiempo, la tasa de intercambio est? sujeta a cambios, aumentando o disminuyendo, seg?n lo que ocurra dentro de la econom?a.
En algunos mercados, especialmente en los mercados emergentes, la tasa de intercambio a menudo se considera un indicador m?s confiable de la salud del mercado que otras tasas calculadas. Esto es cierto cuando los mercados de bonos del gobierno dentro de un mercado determinado se consideran subdesarrollados. En lugar de basar la curva de referencia en el rendimiento de tesorer?a, la utilizaci?n de la curva de swap derivada de la tasa a menudo se considera un mejor enfoque.
Dado que la tasa de intercambio puede aumentar m?s all? de la tasa fija con el tiempo, o caer muy por debajo de esa tasa fija, los prestamistas e inversores tienden a considerar detenidamente qu? es probable que ocurra en el mercado en el futuro, y c?mo esos cambios afectar?n la tasa en ambos a corto y largo plazo. Hacerlo ayuda a ambas partes a determinar qu? grado de riesgo se asume, y si el intercambio es para el mejor inter?s de todos los involucrados, dados los deseos de cada parte para el resultado del intercambio. Comprender el mercado y c?mo puede afectar la moneda involucrada, o tener un impacto en los pr?stamos entre instituciones, es esencial si es probable que ambas partes obtengan lo que quieren de la relaci?n comercial.
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