Los bonos son instrumentos de deuda que pueden ser emitidos tanto por entidades gubernamentales como por empresas privadas. Varios factores, incluyendo la solvencia del emisor, el plazo del bono y las caracter?sticas del bono, tienen un impacto en el valor presente de un bono. Los bonos tienen plazos que duran entre seis meses y 30 a?os y los bonos a m?s largo plazo suelen pagar las tasas de inter?s m?s altas.
Cuando se emiten bonos, las agencias de calificaci?n crediticia revisan las cuentas del emisor de bonos e intentan evaluar la salud financiera de la entidad emisora. Las agencias tambi?n revisan los registros relacionados con el historial de deuda anterior del emisor. Los bonos reciben calificaciones crediticias basadas en los hallazgos de la agencia; los bonos con altas calificaciones crediticias generalmente terminan pagando rendimientos bajos, mientras que los bonos de alto riesgo pagan tasas de inter?s m?s altas. El valor presente de un bono puede cambiar en funci?n de los cambios en la calificaci?n crediticia del emisor. Es posible que una calificaci?n crediticia mejorada no afecte el precio de un bono, pero el deterioro de la solvencia crediticia del emisor normalmente provocar? la ca?da de los precios de los bonos en circulaci?n.
En la mayor?a de los casos, los tenedores de bonos reciben pagos de intereses durante el plazo del bono y un retorno de la prima al vencimiento. Los precios de los bonos a corto plazo tienden a fluctuar muy poco, ya que los tenedores de bonos pueden obtener un retorno de la prima al mantener un bono durante unos meses. Por el contrario, los precios de los bonos a varios a?os pueden variar mucho durante el plazo de los bonos como resultado de los movimientos de las tasas de inter?s. Si las tasas de los bonos reci?n emitidos son m?s altas que las de los bonos emitidos anteriormente, entonces el valor presente de un bono emitido en el pasado disminuir?. El valor de dicho bono aumentar? si las tasas de inter?s de los bonos reci?n emitidos comienzan a disminuir.
Algunos bonos incluyen opciones de compra que permiten al emisor de bonos pagar la deuda antes del vencimiento. En general, el emisor solo puede solicitar dichos bonos en fechas particulares durante el plazo del bono. A medida que se acerca esta fecha, el valor presente de un bono aumenta o disminuye, de modo que el precio de mercado actual es aproximadamente igual a su valor nominal. Una vez que pasa la fecha de la llamada, el valor del bono puede fluctuar nuevamente en funci?n de otros factores, como la oferta y la demanda.
Muchos bonos corporativos tienen una opci?n de conversi?n que permite a los tenedores de bonos convertir estos instrumentos de deuda en acciones. Debido a la opci?n de conversi?n, el valor presente de un bono se ver? afectado por el valor de mercado de las acciones de la empresa. Si el precio de las acciones cae, la opci?n de conversi?n se vuelve menos valiosa y el valor de los bonos cae. Lo contrario ocurre cuando los precios de las acciones comienzan a subir.
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