Las transacciones de capital privado tienen lugar cuando las empresas de capital privado realizan inversiones en empresas objetivo. Es probable que una empresa objetivo típica sea una empresa que tenga potencial de crecimiento a corto o mediano plazo. La firma de capital privado normalmente adquirirá una participación de control en la compañía objetivo y asumirá una cantidad relativamente grande de deuda para financiar la transacción. La intención de la firma de capital privado es a menudo trabajar con la administración de la compañía objetivo para lograr el crecimiento mediante la racionalización de las operaciones y la generación de ganancias a través de una mayor eficiencia. Sin embargo, la firma de capital privado podría incorporar un nuevo equipo de gestión para impulsar los cambios y hacer que la empresa objetivo sea más rentable. Las ganancias se utilizan para hacer crecer el negocio y pagar la deuda.
En general, las transacciones de capital privado no son inversiones a largo plazo. La firma de capital privado normalmente busca un crecimiento a corto y mediano plazo en el valor de la compañía objetivo con el fin de salir de la inversión en el mediano plazo. La compañía objetivo generalmente se vende o tal vez cotiza en bolsa después de unos tres años. El período de tiempo que se mantiene una empresa objetivo antes de la venta de la inversión depende de qué tan bien se desempeñe la empresa, la disponibilidad de compradores adecuados y el clima económico general. No es raro que las ventas de capital privado impliquen la adquisición de las acciones por otro inversor de capital privado.
Una empresa de capital privado generalmente comprende una serie de inversores que agrupan sus fondos para invertir en tipos específicos de empresas en crecimiento. Los participantes pueden ser personas adineradas o inversores institucionales como los fondos de pensiones. A menudo hay una serie de asociaciones bajo el paraguas de una empresa de capital privado particular, y una o más de estas asociaciones está involucrada en cada transacción de capital privado. Al agrupar sus fondos de esta manera, los inversores amplían el alcance de las inversiones objetivo y aumentan las posibilidades de obtener un alto rendimiento de las transacciones de capital privado. Por lo general, las inversiones se realizan mediante una asociación en varias empresas objetivo en el mismo sector económico, como el cuidado de la salud, para aumentar la experiencia de la empresa de invertir en la industria.
El número y el valor de las transacciones de capital privado que tienen lugar en cualquier momento varía mucho, según el clima económico general. Durante una recesión, las empresas de capital privado podrían tener una mayor participación de capital en la empresa objetivo y asumir menos deuda. Un retorno al crecimiento económico y un mayor acceso al financiamiento bancario normalmente indicaría un aumento en el número y la cantidad de transacciones de capital privado.
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